板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示

　　北京时间周(zhōu)五晚(wǎn)间，备受关注(zhù)的4月(yuè)美国(guó)非农(nóng)数据出炉，其(qí)中新增就业25.3万(wàn)人(rén)，高于预期的18万人，打(dǎ)断(duàn)了此前两(liǎng)个月连续环比(bǐ)下降的节(jié)奏；失业率继续下降(jiàng)至3.4％；更(gèng)受关注的平均小时(shí)工资环(huán)比(bǐ)上涨0.5％（预期0.3％），较(jiào)上个(gè)月略有上(shàng)升(shēng)。

　　可以被视(shì)作利好的是(shì)，美(měi)国(guó)劳工部将今(jīn)年(nián)2月和3月非农数据均大幅下(xià)修超7万(wàn)人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转(zhuǎn)换，本周(zhōu)持(chí)续(xù)承压的美国地区银行股也(yě)获得喘(chuǎn)息的机会。截至发稿，周五盘(pán)前西太平(píng)洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第(dì)一地平线(xiàn)国家银行(xíng)（FHN）涨4.27％。

　　数据(jù)发布后，黄金短线急挫逾10美(měi)元/盎司；美元指数短线拉升35点；美国10年期国债收益(yì)率上升9.60个(gè)基点，报(bào)3.448％。

　　截至周五收(shōu)盘(pán)，COMEX黄金期货(huò)6月合约收(shōu)于2024.8美元(yuán)/盎(àng)司(sī)，跌(diē)幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货7月合约(yuē)收于25.93美(měi)元/盎司(sī)，跌幅(fú)为1.13％。

　　物产中(zhōng)大期货高级宏(hóng)观分(fēn)析师周之(zhī)云(yún)告(gào)诉期(qī)货日报记者，周(zhōu)五晚间(jiān)公布的非(fēi)农数据远高于前值且显著偏离投行们预测的中值。此前公(gōng)布(bù)的ADP数据(jù)在(zài)3月份增加14.2万人后，4月增长了29.6万人，增长幅度达(dá)到9个月以板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示来的最高水平(píng)。

　　记者注意到(dào)，美国4月非农(nóng)数据公布后，美股期货短线走低，美元指数(shù)短(duǎn)线拉(lā)升，贵金属下(xià)跌。尽管(guǎn)科技和金融(róng)行业(yè)持续裁员，但不断下降却仍然高(gāo)企(qǐ)的劳(láo)动力需远(yuǎn)远抵(dǐ)消了裁员的影响(xiǎng)，也超(chāo)过了信贷紧缩(suō)带来的(de)大约2.5万招聘(pìn)减(jiǎn)少(shǎo)。4月非(fēi)农就业的季节性因素相(xiāng)对于新冠大(dà)流行前(qián)也有了有利的发展，为就业人数的(de)增长提供了5万(wàn)—10万(wàn)人(rén)的支持。

　　“不过，我们(men)还是应该对(duì)就业数据保持(chí)一定的谨慎，因为本周(zhōu)早些时(shí)候，美国3月份的就(jiù)业机会和劳动力(lì)流(liú)动调查（JOLTS）已经显示，3月(yuè)职位(wèi)空缺继续(xù)下降(jiàng)，为(wèi)连续第三(sān)个月下跌(diē)，创(chuàng)下2021年5月以来最低。JOLTS现在确实指向(xiàng)了(le)与(yǔ)其(qí)他(tā)劳动(dòng)力市场(chǎng)数据相同的方向：劳(láo)动力(lì)市场正(zhèng)在(zài)降温(wēn)。包(bāo)括最(zuì)近几周的(de)首次(cì)申请失业(yè)金(jīn)人数(shù)也呈现(xiàn)上升趋(qū)势。”周之云说。

　　从趋势上(shàng)看，周之云认(rèn)为，加息会导致消费者(zhě)信贷和企业融资成(chéng)本上升，进而迫(pò)使雇主削减支出包括裁员(yuán)等，从(cóng)而(ér)减(jiǎn)缓经济增长。短期强劲(jìn)的非农就业数据会让市场对于下半年货币政(zhèng)策放松进程有所(suǒ)改变(biàn)，进而对商品的流动性溢价(jià)部分有所减(jiǎn)少，但(dàn)从中长期来(lái)看，美国会继续(xù)朝着衰(shuāi)退的方向(xiàng)前(qián)进，后市继续看好贵金属的表(biǎo)现。

　　非农数据(jù)公(gōng)布后，贵金(jīn)属进入(rù)调整期？

　　“4月非(fēi)农就业新增人数超预期将引导贵金属步(bù)入调(diào)整(zhěng)。对于贵金(jīn)属而言，3—4月(yuè)的大幅冲高(gāo)主要受益(yì)于其金融属性，尤其是(shì)市场预计5月是美联储最(zuì)后一次(cì)加息，且预计(jì)9月之(zhī)后可(kě)能降息，这导致美元(yuán)名义利(lì)率回落，在(zài)通胀温和(hé)回(huí)落的情(qíng)况下(xià)，美元实际利率有了明显的下行。”广州金控(kòng)期货(huò)研究(jiū)所副(fù)总经理(lǐ)程小勇说。

　　记(jì)者注意(yì)到，5月3日，美(měi)联储议(yì)息(xī)会议如期(qī)加息25个基(jī)点，将政策利(lì)率联邦基金利率(lǜ)的目标区(qū)间(jiān)从(cóng)4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发布会上(shàng)的(de)讲话暗示加(jiā)息临近尾声，因(yīn)此美元指(zhǐ)数和美债收益率大(dà)幅回(huí)落。

　　然而，美(měi)联(lián)储会后声明表示，委员会(huì)将密切关注未来发(fā)布的信息，并评估其对货币政策的影响，且鲍威尔在新(xīn)闻发(fā)布会上表示，美联储焦点(diǎn)仍(réng)在双重使命上。这意味着(zhe)美联(lián)储是否结束加息需要看到(dào)通胀明显回落。至于是否要开始降息，需要看到就(jiù)业市场出现明显(xiǎn)恶化。从历史经(jīng)验(yàn)来(lái)看，美联(lián)储加息(xī)看通(tōng)胀(zhàng)，降息(xī)看就业。

　　徽商期货贵金属(shǔ)分析师从姗姗告(gào)诉记者，美国银行业风波持续发酵、经济(jì)走弱预期(qī)升温叠加(jiā)市(shì)场(chǎng)预期(qī)美联(lián)储年内或将(jiāng)降息，贵金属(shǔ)振(zhèn)荡偏强(qiáng)运行。美(měi)国(guó)就业数(shù)据超预期，美(měi)债收益率、美元指数走(zǒu)高，贵金(jīn)属短线大幅下挫(cuò)。这份超预期的非农报告(gào)，这让美联储(chǔ)陷入困境，美(měi)联储希望暂停加息(xī)，甚(shèn)至(zhì)可能很快(kuài)就(jiù)需(xū)要(yào)降息，但就业市场并不配合，美国就业(yè)市场依然(rán)强劲，美联储可能(néng)在长时间内维持高利率。

　　光大期货(huò)贵金属分析师展(zhǎn)大鹏告诉记者，4月美(měi)国非农就业数据和时(shí)薪增速(sù)全面超预期，表明美(měi)国(guó)当前劳动力(lì)市场仍十(shí)分(fēn)强劲，美联储控通胀压(yā)力加(jiā)大，这也就意味(wèi)着美联储(chǔ)可能会在较长时间内维持(chí)高利率环境，且6月再次加息的预期开(kāi)始(shǐ)回升(shēng)。

　　“美国非农数(shù)据强于(yú)预期或在短期提振美元指数(shù)和(hé)美债收益率，从而打压(yā)贵(guì)金属的涨势，但中(zhōng)期看，美联储5月会议加息25BP后暗示停止加息，货币(bì)政策进入新阶段，市(shì)场(chǎng)将加大对(duì)下半年降息的博弈(yì)，贵金属将获得提振而走强，使均值平台不断上(shàng)移(yí)。”广发期货贵金属研究(jiū)员叶倩宁表示(shì)。

　　记者(zhě)发现，从(cóng)2006年和2018年两轮美联储停止降息(xī)后的表(biǎo)现来(lái)看，尽管此(cǐ)后美国经济仍市场(chǎng)偏强运(yùn)行一段时间，失业率继续走(zǒu)低，但(dàn)美联储并未再次加息，而(ér)贵金属则在美债收(shōu)益率持续下(xià)行(xíng)的情况下(xià)，呈现振荡走强(qiáng)的趋势。但(dàn)当(dāng)前情况不同的是，通胀率相对更(gèng)高(gāo)，而黄金价格对降息并未(wèi)提(tí)前预期更(gèng)多。

　　虽然目前距离降息仍(réng)有时间，美联储(chǔ)表(biǎo)示美国(guó)银行系统仍健(jiàn)康(kāng)并有弹(dàn)性(xìng)，但高利率环境下(xià)美国银行系统风险(xiǎn)并未解(jiě)除(chú)，在(zài)第(dì)一共和银行宣(xuān)布被接管收购后，因银行(xíng)业长期存在(zài)的弱点，又(yòu)有多家区(qū)域性银行出(chū)现股价暴跌。存款仍在持续流(liú)出使(shǐ)银(yín)行融资成本(běn)正在(zài)攀升，信贷收(shōu)紧将(jiāng)不(bù)断向实体经济蔓(màn)延，美国2023年一(yī)季(jì)度实(shí)际GDP年化环比增长1.1％，不(bù)仅(jǐn)比去年四季度2.6％的增速大(dà)幅(fú)放缓，而(ér)且远不及预(yù)期的1.9％，具体看企业(yè)投(tóu)资和库存对GDP拉动转负，但消(xiāo)费的拉动(dòng)上(shàng)升反映(yìng)出一定的韧性。未来(lái)随着经济下行压力不断上升(shēng)，市(shì)场(chǎng)预期下半年美国GDP将出现负(fù)增长。“总体上在风险(xiǎn)和衰退的(de)共同影(yǐng)响(xiǎng)下，美债收益率和美元指(zhǐ)数将持续承压，避(bì)险需求(qiú)提(tí)振下，贵金属价格有望(wàng)再创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，长线(xiàn)可维持逢低买入配置思(sī)路，短(duǎn)线则(zé)可买入黄金和(hé)白银虚(xū)值看涨期(qī)权把握(wò)突破行(xíng)情。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍(shào)说(shuō)，从黄金(jīn)的供(gōng)需数据来(lái)看，黄金的需求实(shí)际上(shàng)是明显下降的。世界黄金(jīn)协会公(gōng)布的数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年第一季度剔(tī)除场外交易的全球黄金需求下降13％至1081吨，虽然各国央行(xíng)和(hé)中国消费者(zhě)需求(qiú)较高，但(dàn)其余投资者(zhě)购买(mǎi)量的减(jiǎn)少抵消(xiāo)了这一增长。其中对黄(huáng)金价(jià)格其关键作用的黄金投资需在一季(jì)度同比下降50％左右，较去年四季度(dù)有所增(zēng)长，大约为273.74吨(dūn)，去年(nián)同期高达558.41吨。其中(zhōng)，实(shí)物金条(tiáo)和(hé)硬(yìng)币方面的黄金(jīn)需求为302.41吨，高于去年同期的287.74吨，但低于(yú)去年四季(jì)度的340.25吨；黄金(jīn)ETF及(jí)类似(shì)产品(pǐn)需求下降28.67吨(dūn)，去年同期高达270.67吨。白银方面，由于美国经济指标(biāo)耐用品订单等指标走(zǒu)弱(ruò)，商品(pǐn)属性更强(qiáng)的白银因需求受经济下行(xíng)拖累而涨幅受限(xiàn)。因此(cǐ)，金(jīn)银比价大概率继(jì)续(xù)攀升(shēng)。世界(jiè)白银(yín)协会预计(jì)2023年白银(yín)实(shí)物消费较2022年下降16％。

　　之(zhī)前美(měi)联储加息25个基点在议(yì)息前(qián)已经被充分计提，议息前的谨慎(shèn)转变为议息后(hòu)的乐(lè)观(guān)，因此(cǐ)黄(huáng)金市场(chǎng)一度表现为极(jí)为乐观，伦敦现货(huò)黄金甚至创出了历史新高。

　　“目(mù)前欧(ōu)美央行加息(xī)靴子落地，且银行(xíng)业风险(xiǎn)仍(réng)在蔓延，避险情绪提(tí)振贵金(jīn)属价格。此外，随(suí)着经济走弱预期(qī)升温，预(yù)计美(měi)联储下半年大概率暂停加(jiā)息并(bìng)将进入(rù)降息(xī)周期，实际利(lì)率或将(jiāng)继(jì)续下行，贵金属中长(zhǎng)期仍具有较(jiào)高配置价值。”从姗姗说。

　　展大鹏则认为，对于(yú)黄金而言，市场寄希望于美联储最后(hòu)一次加息落地然后转降息预(yù)期，从而(ér)刺激价格继续(xù)高(gāo)走，从这个角度考虑黄(huáng)金(jīn)确实存在恢复上(shàng)行(xíng)趋势的可能性。但当(dāng)前美通(tōng)胀(zhàng)仍在高位，美联储货币紧缩(suō)动作并(bìng)没(méi)有结束，官员们的讲话仍偏鹰派，5％的利率(lǜ)可能(néng)会维系较长一段时间，且高(gāo)利(lì)率(lǜ)环境到底会对经济和金融(róng)市场产生怎样的影响(xiǎng)也未可知，因此在当前看(kàn)多观点出奇一(yī)致(zhì)，且海外看多头(tóu)寸比(bǐ)较拥挤的(de)情况(kuàng)下，对(duì)待金价节节攀高的观点谨(jǐn)慎为(wèi)上。

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