市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在(zài)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还(hái)有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意(yì)义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级ight: 24px;'>什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级)交所根据市场需求(qiú)积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同时，能(néng)够(gòu)有更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的(de)对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动(dòng)性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务(wù)科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新(xīn)速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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