5月以(yǐ)来，港股(gǔ)市场仍(réng)在持续下跌，最近一个(gè)交易日即5月25日主要指数更是创(chuàng)出年内收市新低。不过，虽(suī)然多只(zhǐ)投资(zī)港股的(de)ETF产品年内收(shōu)益告负，但资金越跌(diē)越(yuè)买，多(duō)只港股ETF产(chǎn)品年内份额增幅(fú)明显(xiǎn)，纷纷创下历史新(xīn)高。如广发基金两只港(gǎng)股(gǔ)ETF年内份额分(fēn)别激增(zēng)16倍、13倍，华夏(xià)恒生互联(lián)网(wǎng)ETF份额也(yě)持续增长，最新份额更(gèng)是逼近700亿份。

　　多(duō)位业内人(rén)士对此表示(shì)，港股作为离岸市(shì)场，基(jī)本面主要跟随国内市(shì)场，而流动性与海外(wài)流动性相关度较高，在(zài)基本(běn)面及流动性双(shuāng)重压(yā)力下(xià)，5月市(shì)场走势较弱(ruò)。不过，当前港股市场估值(zhí)水平已处于历史偏低水平，具备一定的投资性(xìng)价比(bǐ)，看(kàn)好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域的(de)投资机会。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多只份额(é)再创新高

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，港(gǎng)股(gǔ)ETF产品年(nián)内份额合计达2284.37亿份，相较于年(nián)初增(zēng)幅(fú)超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看(kàn)，有多只ETF产品份额增幅明(míng)显，且再创历史(shǐ)新高(gāo)。其中，广发恒(héng)生科技(jì)ETF、广发港(gǎng)股创(chuàng)新药ETF年内份额增幅(fú)分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅(jǐn)领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中(zhōng)位(wèi)列前二。而易方达(dá)、富国基金等旗下5只港股ETF产品份额(é)也(yě)实现倍(bèi)数增幅(fú)。

　　此外(wài)，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，年内(nèi)份额增幅超(chāo)31％，最新份额已站上699.71亿份的高位，再创(chuàng)历史新高，并继续蝉(chán)联市(shì)场规(guī)模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产(chǎn)品(pǐn)业绩来看，截至5月26日，仍有超九(jiǔ)成港股(gǔ)ETF产品年内收益(yì)为(wèi)负，产品(pǐn)平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港股市场持续震荡(dàng)下跌，3月(yuè)下旬虽有小幅回调，但(dàn)4月下(xià)旬之后又转跌(diē)，5月25日，港股(gǔ)再(zài)度缩量(liàng)下跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科技指数在同日创下(xià)年内收市新低；而整体看，5月港股(gǔ)市场(chǎng)跌(diē)多涨(zhǎng)少，波动中(zhōng)枢(shū)朝下移动。

　　对于近期港股市(shì)场(chǎng)波动(dòng)下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘杰分析系受多个(gè)因素影响。一方面，国内经济复苏斜率放缓，市场处于弱预(yù)期和弱复(fù)苏叠加的阶(jiē)段；另一方面，海外(wài)核心通胀仍(réng)存韧性，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限到期带来(lái)的债务违(wéi)约风险也对槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐市场风险偏好形成扰动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)，港股囊括了大(dà)部分内(nèi)地互联网以及新经济领域(yù)上市公司，5月份日(rì)本(běn)正式出台(tái)了制(zhì)造(zào)设备管制措施，加(jiā)大了市场对于国内科(kē)技领(lǐng)域的担忧，同期A股市(shì)场(chǎng)情绪偏弱，均影响了(le)5月份(fèn)港(gǎng)股(gǔ)市场的表现。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金经理张昳(dié)泓(hóng)认为，港股近(jìn)期波动较大主要有基本面以及资金(jīn)面两方(fāng)面的原(yuán)因。

　　首先，从(cóng)基(jī)本面角(jiǎo)度来看，去年防疫政策转向(xiàng)后市场对于国内疫(yì)后复(fù)苏有(yǒu)较高的预期(qī)，“从春节(jié)前后(hòu)的复(fù)苏情况(kuàng)，我们确实看到由于线(xiàn)下场景(jǐng)的修复，消(xiāo)费需求(qiú)出现了比较好(hǎo)的恢(huī)复。而进(jìn)入(rù)4、5月(yuè)份，国内(nèi)经济整体(tǐ)相较一(yī)季度环比(bǐ)有(yǒu)所减弱，这也使得市(shì)场对于国内经济复苏预期开始修正(zhèng)，整体(tǐ)盈利端(duān)预(yù)期有所下修。”

　　其次，从资(zī)金(jīn)流动(dòng)性的角(jiǎo)度来看，张昳(dié)泓表示(shì)，海外(wài)对于暂停(tíng)加息(xī)的节奏出现(xiàn)反复(fù)，人(rén)民币汇率也在持续走弱，近期(qī)跌(diē)破7的(de)关口(kǒu)。港股作(zuò)为(wèi)离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性相关(guān)度较高(gāo)，在基本面及(jí)流(liú)动性(xìng)双重(zhòng)压力下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中融基金直言，港股从Beta的角度是中(zhōng)美经济相对强弱关(guān)系的直接反(fǎn)馈，“放开(kāi)国(guó)门(mén)之后我(wǒ)们预期中国经济(jì)向(xiàng)上，美国(guó)经济进入衰退，所(suǒ)以港(gǎng)股表现(xiàn)很(hěn)亢(kàng)奋，但实际结(jié)果中美两边的状态变化还(hái)是需要(yào)更长时间，但(dàn)大概率还(hái)是会发生的，在这个(gè)过程中的波(bō)折(zhé)就对(duì)应着人民币汇率和(hé)港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分领域投资机会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人士认为，当前港(gǎng)股市场估值水平已处于(yú)历(lì)史偏(piān)低水(shuǐ)平，具备(bèi)一定的投资性价比，并看好人工智(zhì)能、互联网科技、创(chuàng)新药等细(xì)分(fēn)领(lǐng)域(yù)的投资机会。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示(shì)，受(shòu)欧美(měi)银行业危机(jī)影响(xiǎng)和主要经济体政(zhèng)策变化扰动，今年(nián)以来港股持续(xù)回调，整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)不如A股。但随着国内外流动性压力(lì)持续(xù)缓解，未(wèi)来港股资金面或有(yǒu)机会得到改善，结合(hé)当前的(de)低估值(zhí)水(shuǐ)平，港(gǎng)股吸引力(lì)或许逐(zhú)步(bù)凸显。“某些波动(dòng)较大且回调较多的细分(fēn)板块(kuài)或许是(shì)值得(dé)关注的方向(xiàng)，例如恒生科技以(yǐ)及港股创新(xīn)药(yào)等，若未(wèi)来市场进一步回暖，科技领域(yù)、港(gǎng)股创(chuàng)新药以及消(xiāo)费复苏(sū)或者(zhě)更(gèng)能(néng)调动市场的(de)关注度(dù)。”

　　投资建议上，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认(rèn)为港股波(bō)动性较大，建(jiàn)议投资者通过定投分(fēn)散参与，较好平(píng)衡风险和机(j槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐ī)会(huì)。同时(shí)，选择更有价值(zhí)的(de)细分赛道，或许更符合(hé)未来市场的表现。

　　具体来看，首先，人(rén)工智能有望(wàng)成为全球投资的主线，推(tuī)动了中(zhōng)美股市的表现，未来(lái)人工智(zhì)能应用或利好(hǎo)科技相关(guān)细分领域。其次，港股创新药是国内医药领域长期(qī)具备(bèi)相对优势的细(xì)分赛道，对(duì)比美国创新(xīn)药占(zhàn)比医药市场(chǎng)80％的占(zhàn)比，国内占(zhàn)比仅为10％左(zuǒ)右，未来肿瘤等方向需要更(gèng)多更先进的疗法和创新(xīn)药(yào)，长期投(tóu)资价值值得关注。此外，港股消费行业(yè)也(yě)有望上行。因为目前我国经济总量数(shù)据回(huí)暖(nuǎn)，国(guó)内经济(jì)长远发展的(de)确定性增强，居民可支配(pèi)收入增加，消(xiāo)费信心正逐(zhú)步恢(huī)复。

　　中融基金表示，港股市场(chǎng)是以机构和外资(zī)为(wèi)主(zhǔ)导的(de)市场，因此海(hǎi)外(wài)经济数据对港股资金面会产生较大影响。在(zài)当前流(liú)动性(xìng)持续承压和(hé)较弱的国际宏(hóng)观环境(jìng)背景下，短期港股(gǔ)或是震荡行情，投资(zī)者(zhě)可以关(guān)注高稳定性且具备估值(zhí)性(xìng)价比的(de)标的。

　　“当(dāng)中国(guó)经济恢(huī)复比预期更强或者(zhě)美国(guó)经济下滑比(bǐ)预期更快这二者(zhě)中任一(yī)情景发生甚至同时发(fā)生时，我们可能就会看到(dào)人民币(bì)汇率的(de)走强，同时港股整体表现(xiàn)也(yě)会走强(qiáng)。”中(zhōng)融(róng)基金进一步(bù)指出，可以先重点(diǎn)关(guān)注运营(yíng)商(shāng)等(děng)高股息(xī)资(zī)产(chǎn)，而随(suí)着市(shì)场预期更进一步强化，可以更多关(guān)注互联网、创(chuàng)新药(yào)等高弹性(xìng)板块。因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)品的业(yè)绩差异很大，建(jiàn)议更(gèng)多关(guān)注个(gè)股的性价(jià)比与成长的确定性。

　　诺德基金(jīn)张昳(dié)泓(hóng)直言，从长(zhǎng)期维度来看，当下(xià)港股市场(chǎng)具备一定的投资性(xìng)价比，当前估值(zhí)水平仍然位于(yú)历史偏低水平。从基本(běn)面角度来说，他(tā)们(men)认(rèn)为(wèi)国内经济的(de)复苏节奏可能大概率是一(yī)波三折趋(qū)势向(xiàng)上的弱复苏(sū)态势，当下(xià)港股市(shì)场已经(jīng)price in经济复苏较弱(ruò)的相对悲观的预(yù)期，往后看随(suí)着经济的(de)缓慢复苏，预计盈(yíng)利预期也会(huì)逐步(bù)上修。而(ér)从流动性(xìng)角(jiǎo)度来看，美联储暂停加息虽在节奏上较(jiào)难判(pàn)断，但往未来看是大概率事件(jiàn)，预计人民币汇率的(de)压力(lì)也会逐步缓(huǎn)解。

　　“细分(fēn)板块上，我们认为顺周(zhōu)期受益于国内经(jīng)济复苏的消费、互联网、医药等(děng)板块(kuài)仍然值得重点关注。”张昳(dié)泓(hóng)表示，港股(gǔ)市场(chǎng)由于(yú)其(qí)离岸市(shì)场特性，海外投(tóu)资人(rén)占比较高(gāo)，受国(guó)内(nèi)及海外多(duō)重因素(sù)影响，市(shì)场整体波动性较大，建(jiàn)议(yì)投资人可以逢低布(bù)局，更多可以采取基金定投的方式(shì)投资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐