今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一季报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同(tóng)时，较好的业(yè)绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也(yě)吸引了(le)多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一(yī)季度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块的带中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久(dài)动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报成(chéng)为2023年(nián)表(biǎo)现最强的(de)主动权益基金，最新(xīn)观点备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到(dào)，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关(guān)公司在产业端(duān)的积极布局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端都有相应布(bù)局。

　　<中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久img alt="刚刚，冠军持仓大曝光！蔡嵩松(sōng)发声(shēng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106019.png">

　　从诺安积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回报(bào)的(de)头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好(hǎo)的重仓(cāng)股推(tuī)动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来(lái)看，诺安积极回报并(bìng)没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度(dù)基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安(ān)成长并(bìng)没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍(réng)重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季(jì)报中写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大(dà)行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一(yī)季度都到了临近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年(nián)四季度(dù)开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在(zài)今年一季度(dù)拐点将至。产业(yè)端一季(jì)度库存水平接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块(kuài)持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美(měi)国半(bàn)导体出(chū)口新法案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进(jìn)一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下(xià)，继续研发(fā)攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成(chéng)了一(yī)定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设(shè)备(bèi)的国产化率却取得了(le)突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的(de)大背景下，国产替代(dài)进(jìn)程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的(de)规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的(de)话题(tí)。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基(jī)金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金分管投研的(de)副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在(zài)4月(yuè)15日发布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技(jì)术(shù)对(duì)海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大(dà)的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务(wù)是为(wèi)云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提提供以芯片为(wèi)基(jī)础的(de)解决方案，目前主要产(chǎn)品包(bāo)括(kuò)内存接口(kǒu)等(děng)。晶(jīng)晨股份也(yě)是(shì)全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在(zài)内的四(sì)只个股在一(yī)季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了加仓(cāng)半(bàn)导体等板(bǎn)块之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了(le)较高(gāo)仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争力(lì)在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市(shì)场备受关(guān)注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持(chí)仓来看，一(yī)季度(dù)末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的(de)最高值，显示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数(shù)据显示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力配置中国(guó)大陆(lù)、中国香港股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这(zhè)两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可(kě)选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技(jì)、美的(de)集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕(yù)整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中航(háng)光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)的部(bù)分(fēn)制造业，增(zēng)持了计(jì)算机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢(féng)低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的(de)博弈程度(dù)超出了我们的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行(xíng)业的定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业(yè)研究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势而行。

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