财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要(yào)内容(róng)是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义，要(yào)求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会以及(jí)多家(jiā)保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通(tōng)险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分红(hóng)水(shuǐ)平等(děng)公司负(fù)债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年(nián)金(jīn)的责任准备(bèi)金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出(chū)台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人(rén)士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示：“已经割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险固收(shōu)类(lèi)资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率(lǜ)调整(zhěng)为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球(qiú)市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力(lì)致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通(tōng)过调整寿险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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