财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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