财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去(qù)年下未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗>　　

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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