芦哲 首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升，更重要却被忽视的因素是(shì)青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如(rú)今年3月分母端的青年(nián)劳动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解为(wèi)青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要(yào)转向服(fú)务业。以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口仍增(zēng)加的(de)原因。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低(dī)的(de)餐饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高的(de)生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复苏(sū)结构(gòu)的分化，带来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退出劳(láo)动市场；三是(shì)就业观念(niàn)的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的(de)增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；③青年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济(jì)逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研究疫情后(hòu)留下(xià)的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断(duàn)对(duì)于全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问题(tí)，因为(wèi)我国的劳(láo)动力总量（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在(zài)2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思失业人口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动力(lì)数量(liàng)基(jī)本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业(yè)率变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但(dàn)决定(dìng)青年失业(yè)率(lǜ)变动的却是青年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月(yuè)就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初步(bù)测(cè)算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年(nián)失业率(lǜ)比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势好于去(qù)年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个(gè)点，带来(lái)32万左右(yòu)的新增失业(yè)人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，但从新(xīn)增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节(jié)奏来看(kàn)，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将(jiāng)继(jì)续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工作(zuò)经验和技能相对(duì)不熟(shú)练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的(de)比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中(zhōng)这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青(qīng)年失业(yè)人口中，第一大失业(yè)原因(yīn)是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁(cái)员比例从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄阶(jiē)段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育(yù)程(chéng)度也(yě)大致(zhì)类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教育(yù)比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁以下就业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的(de)行业与青年就(jiù)业分布基(jī)本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比较大(dà)的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人(rén)口来(lái)自何处之前，需(xū)要(yào)研究青年就(jiù)业的行(xíng)业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量(liàng)流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业(yè)和(hé)电热燃水的生产供应业，这四(sì)个行业(yè)是国民(mín)经济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧(mù)渔(yú)从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均(jūn)增超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业就业(yè)人员的受教育(yù)年限(xiàn)，来(lái)计算各行业的(de)知识密集程度。有5个(gè)行业的平均(jūn)受(shòu)教育年限在14年以上(shàng)，依(yī)次是：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其(qí)他四(sì)个行业是(shì)过去十(shí)年青年(nián)就业流(liú)入的主要行业(yè)，吸纳(nà)青年(nián)就业(yè)比例的增幅均(jūn)居(jū)前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变(biàn)动与行业(yè)平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们(men)用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失(shī)业比例(lì)（该行业的青年失业人(rén)数/青年失(shī)业总人数），除以各行(xíng)业的(de)青(qīng)年就业比例（该行业的(de)青年就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的青年(nián)失(shī)业率大多高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信(xìn)息(xī)技术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度青年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏出现分(fēn)化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零(líng)售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的(de)结(jié)构不(bù)均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大(dà)量(liàng)流向(xiàng)知识密集(jí)型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生活性服务业(yè)，而知识密(mì)集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等(děng)行业的(de)一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回暖，但(dàn)对(duì)于(yú)三(sān)分之二接受过大学教育(yù)的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失(shī)业率的(de)分母端是(shì)城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年(nián)失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于(yú)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出(chū)生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这两(liǎng)个(gè)时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数(shù)量会(huì)较去年(nián)有明(míng)显增长，但(dàn)可能(néng)仍(réng)然较难(nán)回到十(shí)三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续(xù)高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参与率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统(tǒng)计局披(pī未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思)露的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出(chū)劳动(dòng)市场，在(zài)未来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员规模比(bǐ)1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳(láo)动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上(shàng)会将(jiāng)部分青年(nián)人(rén)初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口的(de)增加不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人(rén)的情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)率的(de)一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率的变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口会随(suí)着(zhe)经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据(jù)说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率时，有必要(yào)明晰(xī)这一概念的(de)两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并非针对全部(bù)就业(yè)人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未(wèi)包含(hán)在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国青年人(rén)口数(shù)量为出(chū)发(fā)点，未区(qū)分人(rén)口总量与城乡结构(gòu)的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的(de)定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求(qiú)参(cān)加社会经济活动的人员(yuán)。包(bāo)括就业(yè)人(rén)员和失业人员”，因此没(méi)有就业(yè)意愿的(de)劳动年龄(líng)人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡失业人口可能(néng)为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从(cóng)数(shù)据(jù)来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽(chōu)样调(diào)查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及(jí)时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之(zhī)一(yī)左右。全国每月(yuè)调(diào)查(chá)约(yuē)12万户(hù)，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口(kǒu)调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的(de)就业数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据(jù)进(jìn)行修(xiū)正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年(nián)鉴将这一数据修(xiū)正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业(yè)：从三因(yīn)素(sù)框架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份有限公司

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