金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服务(wù)中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，未来随(suí)着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济预(yù)期下修(xiū)过(guò)程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的(de)角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金(jīn)累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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