近(jìn)日(rì)，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化HOUSE事(shì)玩梗(gěng)过火事件，引发舆论地震(zhèn)。曝光的网友称，使用大(dà)家广(guǎng)泛知晓(xiǎo)的“强(qiáng)军口号”来(lái)进行调侃式的比(bǐ)喻，让其感到不适(shì)。

　　北京文旅局5月17日发布通报，决定没收笑(xiào)果(guǒ)文化违法所得(dé)1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元(yuán)。

　　在(zài)这一由不恰当言论引发的风波中，《科创板日报》记者发现，随着(zhe)脱(tuō)口秀(xiù)不断破圈(quān)，笑(xiào)果文化也成为了(le)备受资本青睐的宠儿，在6年中获(huò)得众(zhòng)多资本8轮(lún)融资，并(bìng)于2021腾讯入股后，估值超(chāo)过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立(lì)笑果文化(huà)，注册资本为208.13万元，经营范围(wéi)包括文化(huà)艺术交(jiāo)流策划、演(yǎn)出经纪、文艺创作与表演(yǎn)等。

　　脱口(kǒu)秀近几(jǐ)年的发展(zhǎn)可谓“风(fēng)生(shēng)水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆，让脱(tuō)口秀演员和(hé)脱口秀俱乐(lè)部成为了炙手可热的(de)行(xíng)业，笑果文化也成(chéng)为中国最(zuì)成(chéng)功的(de)脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资本(běn)敏锐察觉(jué)到商机并押(yā)宝这(zhè)一赛(sài)道，《科创板日报》记者(zhě)整理公开信息(xī)发(fā)现(xiàn)，笑(xiào)果(guǒ)文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年(nián)3月，腾讯关联(lián)公司入股(gǔ)笑(xiào)果文(wén)化后，估值超(chāo)过40亿元。

　　财联社创投通数(shù)据显示，2016年6月，笑果文化得到游族网(wǎng)络(luò)天使轮投资。同年9月(yuè)，得到(dào)游族网络、普思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山(shān)资本(běn)、游族网络、CMC资本、普(pǔ)思(sī)资本1.2亿(yì)元的(de)A轮投(tóu)资。

　　同年5月(yuè)，得到南山资本、游族网络、CMC资本、天(tiān)图(tú)投资近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年12月，得(dé)到CMC资(zī)本、华人文(wén)化集团、泽(zé)时投资的战略投资，此(cǐ)轮(lún)未(wèi)披露(lù)具体金(jīn)额。

　　2019年04月，得到南山(shān)资(zī)本、天(tiān)图投资的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到(dào)南山资本的(de)战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战(zhàn)略(lüè)投资。

　　可以看(kàn)出，南(nán)山资本和游(yóu)族网络对笑(xiào)果文化最为青睐(lài)，8轮(lún)融资中一共投了4次，游族网(wǎng)络更(gèng)是笑果文(wén)化(huà)的天使投资人。

　　与此(cǐ)同时(shí)，线(xiàn)下是笑果文(wén)化走向扩张的关键一(yī)子(zi)，今年4月，位于北京东城区隆(lóng)福寺的笑果文化线下喜剧空(kōng)间“笑果工厂”开业，这是笑(xiào)果工厂(chǎng)继上海、南京、苏(sū)州之后的第四个演艺空间。此外，近年来对外投资也(yě)在扩张(zhāng)。

　　《科创板(bǎn)日报》记(jì)者(zhě)发现(xiàn)，笑果文化对外投资的企业共有9家，其中有6家(jiā)已经注销。如今存续(xù)的(de)企业有：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上(shàng)海）有限(xiàn)公司、上海青豆结冰文化(huà)传播有限公司、上海笑(xiào)欢悦信息技(jì)术有限公司。

　　笑果文(wén)化(huà)此前控股(gǔ)的笑果(guǒ)演艺股权也发生(shēng)了变(biàn)更。2021年11月，笑果演(yǎn)艺原股东笑果文化、郭(guō)凌虹(hóng)退(tuì)出，新增股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时企业类型变更为有限责任(rèn)公司（港(gǎng)澳台法人独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香港(gǎng)注册。

　　此前曾有业内(nèi)人士猜测，笑果(guǒ)文化或许是在悄悄开启(qǐ)上市的前(qián)奏。

　　作为普思(sī)资本的前高管，Charles（化名）参(cān)与了对(duì)笑果文化的A轮(lún)投资过程，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚(gāng)从网(wǎng)上看到本次出(chū)事，此前脱口(kǒu)秀行业在国内处于快(kuài)速发(fā)展阶段，表(biǎo)现形(xíng)式丰富多(duō)样，而在该领域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其《吐(tǔ)槽大会》在(zài)年轻人圈(quān)子(zi)里很火爆，出于这些原因进行(xíng)了投资。

　　脱口(kǒu)秀又(yòu)被称为(wèi)“冒犯的艺术”，追求的就是一(yī)种针砭(biān)时弊(bì)、刺中痛点，让(ràng)观众(zhòng)一(yī)边大(dà)笑一边反思的感觉。对本(běn)次(cì)“翻车”事件，他个(gè)人认为，出于节目效果可能需(xū)要张狂和外(wài)向(xiàng)一些，但公众场(chǎng)合下脱口(kǒu)秀(xiù)中的开(kāi)玩笑(xiào)也要注意(yì)把握分寸，尤(yóu)其涉(shè)及到国家政治和解放(fàng)军形(xíng)象等(děng)严肃话题，确实(shí)不该(gāi)口无(wú)遮拦，“踩红(hóng)线的事(shì)肯定是不(bù)能干的”。

　　他(tā)还提(tí)醒，笑果(guǒ)在风控方面，可能没有进行(xíng)非(fēi)常(cháng)严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注(zhù)意到，笑(xiào)果文化的(de)业务(wù)和腾讯关联颇深，资料显示，目(mù)前大股东叶烽持有(yǒu)31.57％的股(gǔ)份，宁波(bō)梅山保税港区泽禧股权投(tóu)资合(hé)伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投资有限公司(sī)为第三大股东(dōng)，持股比例(lì)为(wèi)无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑果文化打造了《吐槽大会(huì)》，该节目让担任吐(tǔ)槽(cáo)团(tuán)成员、策划人及(jí)编(biān)剧的李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年(nián)8月，由腾讯视频(pín)出(chū)品，企鹅影视(shì)和笑(xiào)果文化联合出品的《脱口(kǒu)秀大会》在腾讯(xùn)视频首(shǒu)播(bō)无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗。

　　笑果文化相关(guān)人(rén)士(shì)去年称，受众面最广(guǎng)的是(shì)线上长视(shì)频业务，如《脱口(kǒu)秀大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨(kuà)年》等以跟腾(téng)讯合作的长视频节(jié)目，可以占到公司(sī)百分之(zhī)四十的业务营收。

　　市场迅猛上升，资本却后劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱口秀百年以上的发(fā)展历史(shǐ)，脱(tuō)口秀这个舶来品在(zài)国内的发展历程(chéng)要短得多也快得多(duō)。近10年内，《今晚80后》《金星(xīng)秀》《吐槽(cáo)大会》《脱口(kǒu)秀大会》等(děng)热门综艺频频(pín)占(zhàn)据收视榜与网络热(rè)议话题榜首，由此(cǐ)带来一波(bō)迅猛发(fā)展的脱口秀风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来(lái)，资本也闻风而至(zhì)。财联(lián)社创(chuàng)投通数据显示，自2015年以来(lái)，有超过(guò)9家(jiā)脱(tuō)口(kǒu)秀企业(yè)获(huò)得融资。其中，不乏明星投资(zī)机构。

　　如红(hóng)杉中国、腾讯投(tóu)资投了罗永浩旗下(xià)的思维造物，乐游资(zī)本投了鲜榨喜剧(jù)，原(yuán)子创投、合一集团投了(le)单立人。

　　值得注(zhù)意的是，资本(běn)对脱口秀行业也明(míng)显呈现出“一家独大”的趋势(shì)，除斩获8轮融(róng)资(zī)的笑果文(wén)化外，其他脱口秀(xiù)厂牌融(róng)资轮(lún)次(cì)都仅有一两轮，且集(jí)中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾(qīng)注也有些(xiē)后劲不(bù)足，2021年(nián)之后，市(shì)场上暂无新的脱口秀企业获得融资。

　　资本(běn)市场的反(fǎn)应(yīng)与高(gāo)速增长的市场(chǎng)似乎(hū)并不(bù)匹配。据《中国(guó)脱口(kǒu)秀行(xíng)业(yè)发展趋势分(fēn)析与(yǔ)未来投资预测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年(nián)脱口秀市场全年商(shāng)业演(yǎn)出场次1.85万场，比2019年增长50％以上(shàng)，预计(jì)2021年至2029年(nián)，行业(yè)年均复合(hé)增速将保持(chí)20.18％的高速(sù)度。

　　市场(chǎng)仍在(zài)上(shàng)升期，资(zī)本为何(hé)却逐渐远离了这一赛道(dào)？眺远营销咨询创始人高承远对《科创板(bǎn)日报》记者表示，脱(tuō)口秀行业虽然发(fā)展迅(xùn)猛，深受观众喜(xǐ)爱(ài)，但(dàn)在资本市(shì)场并不吃香。其核(hé)心(xīn)原(yuán)因(yīn)在于，资本的投资逻辑天然是确定性和可复(fù)制(zhì)性，而(ér)脱口秀(xiù)行(xíng)业却(què)具有巨大的不确(què)定性(xìng)和不(bù)可复(fù)制性。演员的(de)不确定性(xìng)、创作(zuò)的不确定性、观众审美的(de)不确定性，以及踩(cǎi)红线等重要舆情事件等，都可能让经营面临巨大的风险。

　　因此，有投资(zī)人指出，“脱口秀(xiù)行业未来想要(yào)可持续发(fā)展，就(jiù)需(xū)要拥(yōng)抱监管，在合(hé)法(fǎ)合规的底线之上，不断运营爆(bào)款，激活创作，带动(dòng)整(zhěng)个行业(yè)的(de)上(shàng)线，这才是这个行业可持续(xù)、良性(xìng)发展的可靠路径。”无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗>

　　学者张竹(zhú)然亦对《科创板日报》记(jì)者表示(shì)，脱口秀行业作为大文娱行业中的一员，和(hé)这个行业中的其余行业一样（如影视剧(jù)作、游戏等(děng)等），都严重依赖IP本身而(ér)非平(píng)台(tái)，行业本身的(de)“护(hù)城河”相(xiāng)对浅，而(ér)脱口秀(xiù)本身是靠故事起家(jiā)的(de)，但这个行业(yè)的“故(gù)事(shì)”却很难讲(jiǎng)述，这(zhè)也是备受资本(běn)市(shì)场冷(lěng)遇的原(yuán)因。

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