全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季(jì)度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期(qī)末(mò)持(chí)仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了(le)减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航(háng)富时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的(de)开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省金(jīn)将继续(xù)吸引(yǐn)投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标水平，美国(guó)和(hé)其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希(xī)望持(chí)观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策。

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