昨天深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执(zhí)行通(tōng)知书(shū)。本(běn)公司、本(běn)公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆(lóng)置业有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，以及(jí)本公司控股股东及执行(xíng)董事(shì)许家印是该执行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与(yǔ)相(xiāng)关被申请人签订有关恒大地产集团有限公(gōng)司的增(zēng)资及相关协(xié)议，向恒大(dà)地产(chǎn)增资人民币(bì)50亿(yì)元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深(shēn)圳经济(jì)特(tè)区房地产（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人要(yào)求本公(gōng)司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履行增资协(xié)议项下(xià)的回购承诺及支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被(bèi)执(zhí)行(xíng)的事(shì)项(xiàng)为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请人(rén)持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费(fèi)及(jí)执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新(xīn)闻报(bào)道(dào)，多名市场和法律人(rén)士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化(huà)、法(fǎ)治化(huà)解决恒大集(jí)团债(zhài)务问题的必由之路。此次(cì)仲裁和执(zhí)行通(tōng)知意味着恒大集团与曾(céng)经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印个人(rén)很可能从而“登(dēng)上(shàng)”失信被执行人(rén)名(míng)单，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支(zhī)持进(jìn)一(yī)步加息，美(měi)国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可(kě)能需(xū)要进一(yī)步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数(shù)据并未让她相(xiāng)信物价压(yā)力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在(zài)高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)以获得(dé)足够的限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计(jì)我们的(de)政策利(lì)率需(xū)要(yào)在一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造条件，支持(chí)持续强(qiáng)劲的劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布的(de)美国消(xiāo)费者的长期(qī)通胀预期在初意外加(jiā)速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经(jīng)济前(qián)景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方(fāng)面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预期较4月(yuè)略有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期(qī)初(chū)值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预(yù)期(qī)松(sōng)动的(de)表现，在美联储当时决(jué)定激进(jìn)加(jiā)息75个基点中起到(dào)了重(zhòng)要作用(yòng)。美联张学良多高，少帅张学良多高储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，通胀预(yù)期的(de)回升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期(qī)货(huò)价(jià)格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约(yuē)银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来(lái)最大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金(jīn)期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货(huò)投资咨(zī)询部高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次申(shēn)请失业金人(rén)数超(chāo)预期抬升(shēng)，表现不佳的(de)数据使得(dé)投资者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但一方面悲观的(de)全(quán)球经济预期对大(dà)宗商品整体形(xíng)成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高位，其中金价(jià)更是在历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比(bǐ)降低，已不及(jí)同为避险资(zī)产的美元，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结(jié)压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通胀目标需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由，扭(niǔ)转了(le)市场对美(měi)联储可能很(hěn)快开始降息的(de)预期(qī)，从而(ér)推动(dòng)美元指(zhǐ)数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金(jīn)、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货(huò)币体系表现(xiàn)出去美元化的(de)运行趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权(quán)重下降，央行为了平(píng)衡储备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重(zhòng)要(yào)的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有(yǒu)非(fēi)常积极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不乐(lè)观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前(qián)美联(lián)储与市场就年内美元(yuán)货币政策预(yù)期有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利(lì)率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金融领(lǐng)域的(de)压力必(bì)然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事(shì)件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币(bì)政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美联储(chǔ)货币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年(nián)内降息的预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存在(zài)反弹(dàn)的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当(dāng)前距离可能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一(yī)周前(qián)仍(réng)未(wèi)能取得(dé)进展，进而(ér)重(zhòng)演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前(qián)形(xíng)成正式法案进而导致评级(jí)下调(diào)情形出(chū)现(xiàn)，将会对市场形(xíng)成较大(dà)冲(chōng)击。而(ér)在此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美(měi)债、美元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业(yè)属性更(gèng)强(qiáng)，因此其对经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价(jià)格弹性高于(yú)黄金。

　　华(huá)泰(tài)期(qī)货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国(guó)内经济数(shù)据并不十(shí)分乐观(guān)，近日公布的与(yǔ)通胀相关的数据同样不(bù)理想，这激(jī)发了市场再度(dù)对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交易动(dòng)机(jī)，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹性也更(gèng)大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下，白(bái)银价格(gé)受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来(lái)，当(dāng)下市场对(duì)于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回(huí)落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息(xī)的(de)预期会逐步(bù)增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济展望存(cún)在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值得配(pèi)置。而白(bái)银(yín)价格虽(suī)然(rán)张学良多高，少帅张学良多高可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄(huáng)金的格局，但整体而(ér)言，呈现出持(chí)续大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关(guān)注美联储货币政(zhèng)策拐点何时(shí)出现(xiàn)、海外银行(xíng)业(yè)风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振，那么(me)对于(yú)白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银(yín)供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基(jī)本面(miàn)偏紧(jǐn)格(gé)局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除(chú)了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需关(guān)注国(guó)内经济数据的好坏，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业增加值(zhí)和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文(wén)有删减）

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