5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光)华财经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前(qián)，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网(wǎng)公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收入基本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经(jīng)济业务上(shàng)，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资(zī)产为31708.21万元翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光(yuán)，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经(jīng)的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)的方式(shì)购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具(jù)体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提(tí)示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的(de)交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日(rì)收(shōu)盘(pán)，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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