踩上AI风口的(de)三六零，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但(dàn)与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和(hé)市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报(bào)，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门huí)A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也(yě)就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务数据，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告(gào)期末(mò)，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收(shōu)半(bàn)壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业(yè)务收入增长，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东(dōng)

　　十大(dà)股(gǔ)东却大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索引擎，被市场认(rèn)为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势(shì)，公司及(jí)创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠道表达对(duì)大模型的看(kàn)好，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价(jià)有(yǒu)所回调(diào)，公司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六零年报和(hé)一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续六个季度(dù)保(bǎo)持基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度以(yǐ)股(gǔ)权(quán)投资机(jī)构(gòu)为(wèi)代表的(de)十大股东却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十(shí)大股东(dōng)名单显示，一(yī)季(jì)度(dù)“北京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助力(lì)壹号投(tóu)资(zī)基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东合计(jì)减持(chí)超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计(jì)套现(xiàn)金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报(bào)，也首次把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六零此(cǐ)前(qián)公(gōng)告披露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资(zī)权(quán)转(zhuǎn)让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的(de)增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资(zī)权(quán)后(hòu)，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到(dào)了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签(qiān)署(shǔ)有关(guān)协议(yì)，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对(duì)外投资(zī)进展(zhǎn)》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的(de)估(gū)值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股权的(de)账(zhàng)面值(zhí)出现较(jiào)大投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带(dài)来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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