衰(shuāi)退近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府(fǔ)、州和地方(fāng)政府支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私人库(kù)存投资和(hé)住宅固定(dìng)投资。经(jīng)济分析(xī)局表(biǎo)示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库存(cún)投资回落以及(jí)非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济(jì)最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于(yú)前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投(tóu)资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第八个(gè)季度(dù)拖(tuō)累(lèi)GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私(sī)人库存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度(dù)，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物价指数(shù)环比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的(de)是，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队发表(biǎo)声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部(bù)发生(shēng)事故，导(dǎo)致伊朗船只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违(wéi)反了国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上(shàng)监视和(hé)救援中(zhōng)心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即开始拦(lán)截并(bìng)识别该未知(zhī)船(chuán)只(zhǐ)。在(zài)伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系(xì)统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的(de)许可下，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美(měi)国(guó)海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰(jiàn)队在一份声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗(qí)帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发(fā)布的视频(pín)显(xiǎn)示，鲍(bào)威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基的俄(é)罗斯人通(tōng)了电话。鲍(bào)威尔误认(rèn)为对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名(míng)发言人美(měi)东时(shí)间(j厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么iān)4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通(tōng)话，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加了一次(cì)谈(tán)话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的(de)谈话(huà)，是我(wǒ)们在这个充满挑战的(de)时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的(de)视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确(què)性。上述发言(yán)人还说(shuō)，通(tōng)话事件已报交有关执法(fǎ)部门(mén)，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看(kàn)似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶(è)作剧的电话接触到鲍威(wēi)尔(ěr)，这种(zhǒng)事实(shí)可能会导致(zhì)美(měi)联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是(shì)基(jī)于美联储作为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到投资者(zhě)和商(shāng)界人士的密切关注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的(de)私下(xià)会面(miàn)时(shí)常(cháng)引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么，这次(cì)让鲍(bào)威尔上(shàng)当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成(chéng)功骗取(qǔ)国外(wài)政客和(hé)他(tā)们通话，而且(qiě)通(tōng)常将(jiāng)将(jiāng)通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时(shí)觉得可(kě)疑，但没(méi)有在对话中直接问(wèn)他们(men)是不(bù)是冒牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏(hóng)观层面(miàn)不确(què)定(dìng)性(xìng)

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延(yán)下，国内外油价(jià)出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国(guó)际(jì)油价出现大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价(jià)则出(chū)现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负责人(rén)杨安表(biǎo)示，一方面(miàn)是由于近期(qī)油轮运(yùn)费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方(fāng)面(miàn)是当前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具(jù)有很大(dà)不确定性，恰逢油价大(dà)幅回(huí)调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内投(tóu)资(zī)者(zhě)担(dān)忧(yōu)情绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘原(yuán)油跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记(jì)者，美(měi)国银(yín)行(xíng)业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压力及经济(jì)衰退风险(xiǎn)可能削(xuē)弱(ruò)欧美(měi)能源需求，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较大压力，从而推动本(běn)周油价油价下跌(diē)。而原油作为(wèi)金融(róng)属性(xìng)最强(qiáng)的(de)大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月(yuè)份就曾因银行业危机(jī)出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国(guó)银行业风险再(zài)次升温继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导致油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联(lián)储加(jiā)息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财报(bào)和股价表现或显(xiǎn)示银(yín)行(xíng)业危机仍(réng)未结束，叠加欧美经济数(shù)据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月以来的(de)最低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主导原油(yóu)市场走势的(de)宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风(fēng)险在未来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不(bù)时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议(yì)将再迎来加(jiā)息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度关注美联(lián)储利(lì)率政(zhèng)策的变(biàn)化(huà)，宏观层面的(de)不确(què)定性成为影(yǐng)响整个金融市场的主要因(yīn)素(sù)，这是(shì)投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决(jué)议，市场(chǎng)对(duì)美联储加(jiā)息(xī)25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于(yú)近(jìn)期美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基(jī)于当(dāng)前(qián)欧元区(qū)的高(gāo)通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将(jiāng)维持加息(xī)政(zhèng)策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来(lái)看原油(yóu)市场基本(běn)面(miàn)表现尚可，整体供(gōng)需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认(rèn)为(wèi)，即将到来的五一长假和(hé)美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有一定支撑，预(yù)计(jì)近期国际(jì)油价仍(réng)将面临宏观情绪和基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价尤(yóu)其(qí)是亚(yà)洲地区的(de)油价(jià)带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国原油(yóu)活(huó)跃钻井平(píng)台(tái)已经连(lián)续半(bàn)年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来(lái)越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此(cǐ)外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价(jià)上下区(qū)间将更(gèng)为模(mó)糊，在(zài)美国储备(bèi)政策(cè)难以改动的情况(kuàng)下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)美(měi)国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油价(jià)整(zhěng)体即将维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基本面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的(de)EIA报告(gào)显示原油超预(yù)期降库，且美国(guó)汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期管(guǎn)理下(xià)，预计今(jīn)年年内剩余时段供(gōng)应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场(chǎng)主(zhǔ)基调(diào)，当然全球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与供(gōng)应(yīng)紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相(xiāng)关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料(liào)油(yóu)、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分(fēn)别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃(rán)料油的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着发(fā)电旺(wàng)季的临近(jìn)，本月从中东进口(kǒu)到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点，环比下降(jiàng)三(sān)分(fēn)之二(èr)，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出口的(de)下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增长以及(jí)稳定的(de)船燃加(jiā)注活动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方面，杜(dù)冰沁(qìn)表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修(xiū)的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复的时(shí)间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市(shì)场供应的(de)收紧(jǐn)也将延(yán)长，但(dàn)同时低硫厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么需求端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基本面的支(zhī)撑(chēng)下，预计后(hòu)市走势(shì)或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面(miàn)差(chà)异还(hái)是(shì)会让各(gè)品种表现有强弱之分，具(jù)体来看(kàn)，需求即(jí)将迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫燃料(liào)油。

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