今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银造梦西游3宠物技能几级领悟基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(d造梦西游3宠物技能几级领悟ài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加(j造梦西游3宠物技能几级领悟iā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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