OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库(kù)科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如(rú)今(jīn)，二级市场的(de)影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几(jǐ)日的(de)下(xià)跌走(zǒu)势，午后跌幅(fú)一度扩大(dà)，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租(zū)赁协(xié)议的(de)通知。同时(shí)，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人(rén)将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相关负责人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库提(tí)前(qián)退租的可(kě)能事项。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动(dòng)较(jiào)大，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小幅(fú)低(dī)开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所(suǒ)回升，最(zuì)终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表(biǎo)现(xiàn)上看，目(mù)前上(shàng)市(shì)的(de)8只(zhǐ)产业园区基(jī)础(chǔ)设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有(yǒu)不同程(chéng)度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经(jīng)披(pī)露张江光(guāng)大园项目出租率有所下(xià)降，如(rú)今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析(xī)称。

　　不(bù)过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几个交易日场内资金有所流出(chū)，但是，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市(shì)场价格下跌，风险也得到一定(dìng)释放，但是价格涨跌会受到(dào)基本面、情(qíng)绪面(miàn)等(děng)多重因素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此外，还有(yǒu)一位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年(nián)内二(èr)级市(shì)场跌幅较大(dà)，其实有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的产品具备(bèi)一定的(de)投资(zī)价值，很适合(hé)稳健类投资者。此(cǐ)外，伴(bàn)随(suí)着经济复(fù)苏的步伐，产业园(yuán)区(qū)、物流类(lèi)等REITs产品具备(bèi)一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决(jué)招商，平稳(wěn)过度对经营现金流没有(yǒu)造成大的影响，“事(shì)件性利(lì)空(kōng)下调至(zhì)得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上前期本(běn)身园(yuán)区(qū)类资产就回调(diào)不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过，他也(yě)强调，最终还是落到租(zū)金收入受不(bù)受影响(xiǎng)，影响(xiǎng)多大，估计(jì)园区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科(kē)技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设(shè)施资(zī)产张(zhāng)润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切关注哲库科技(jì)后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格出现回(huí)落。在随(suí)后召开的业绩说明会中管理人就相关事项进行了解(jiě)释说明，市(shì)场(chǎng)信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价格表现(xiàn)也(yě)趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上(shàng)和线下的扩募说(shuō)明会(huì)上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意向书和合虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后(hé)同谈判(pàn)中的(de)储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回升。没想到(dào)仅过(guò)了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募(mù)之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告(gào)引(yǐn)起了市场各(gè)方的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项目的原始权益人相关负责人坦言，事(shì)发突然确实始(shǐ)料(liào)未(wèi)及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一时间即(jí)奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的(de)可能(néng)事项(xiàng)。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租(zū)户情况，相关负责人介(jiè)绍说(shuō)，目(mù)前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智(zhì)能、航(háng)天产业、信息技术(shù)等产(chǎn)业(yè)客户(hù)，租赁(lìn)意向面积(jī)超过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在着(zhe)手(shǒu)通过签署租赁意向书(shū)来(lái)尽快锁定一(yī)些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了三个月履约保(bǎo)证金给(gěi)了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本着对首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯(kěn)定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同(tóng)区域的张江(jiāng)光大园项目(mù)一季度末也有将近30％的空置率，原(yuán)始(shǐ)权益人有那(nà)么(me)多(duō)储备租户，之前(qián)的空(kōng)置(zhì)率为何未(wèi)能得到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关负责人解释，张江光大园(yuán)一(yī)直以来(lái)都坚持以市场化运营(yíng)为(wèi)导向，历史(shǐ)运(yùn)营(yíng)表现稳定(dìng)，租户的调租(zū)和换租都属(shǔ)于正(zhèng)常(cháng)情况，而这次项目的(de)大租户(hù)退租正好发生在市(shì)场活跃(yuè)度的短(duǎn)期低点，目前(qián)市场情况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在(zài)看到出租率下滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也(yě)作(zuò)了一定(dìng)的资源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江光大园(yuán)项目在给租户的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千多平的(de)大(dà)平(píng)层，楼的(de)成新(xīn)度(dù)高(gāo)一些(xiē)，单价也(yě)贵一些(xiē)，张江光大(dà)园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一(yī)些独栋形态的物业(yè)。租(zū)户自身也会有诉求，也(yě)会根据自身需求和预(yù)算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新(xīn)老(lǎo)资产的管(guǎn)理(lǐ)人都变成了一家，后续我们(men)在资源共(gòng)享和联合营(yíng)销方面能(néng)更加充分发挥(huī)协同(tóng)效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相关(guān)负责人表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其(qí)他在开发(fā)的储备项目(mù)，这(zhè)些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产(chǎn)业空间资产上市平(píng)台目标的坚实后(hòu)盾和储备(bèi)资源。虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和(hé)它未来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这(zhè)次扩(kuò)募是我们实现基金扩容的第一步，也是至关(guān)重要的(de)一步，眼下(xià)我们可能面(miàn)临了一些突发情况需要解决，但是(shì)这和我们在张江科学城这三十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只能(néng)算(suàn)是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能(néng)化解当前突发事件(jiàn)的所有负面影响，维持预(yù)期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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