随着公募基金2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕(mù)，多(duō)位知名基金经理调仓(cāng)换股(gǔ)以及对后市看(kàn)法(fǎ)跃(yuè)然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，看好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领域投资(zī)机会。他认(rèn)为AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会(huì)有曲(qū)折，包(bāo)括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直(zhí)类(lèi)应用场景值得(dé)关注。

　　信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远一季(jì)报中表示，二(èr)季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等热门概(gài)念的(de)创新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应(yīng)。会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎(zhā)实(shí)的(de)优(yōu)质个(gè)股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰(tài)资管(guǎn)姜诚(chéng)、中信保诚基(jī)金(jīn)王睿等人也发布了一季(jì)报(bào)，均谈到了自己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季(jì)度(dù)大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数(shù)据显示，从银(yín)华(huá)基金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银(yín)华盛世精(jīng)选(xuǎn)A、银华大盘(pán)定开(kāi)、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心(xīn)选(xuǎn)一年持有(yǒu)A 在今(jīn)年一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)，其中，加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的(de)是银华(huá)心兴三年持有A，较去年(nián)底加一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月仓了2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比(bǐ)如(rú)银华(huá)心佳两(liǎng)年持有期(qī)港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到(dào)一季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港(gǎng)股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓(xiǎo)星代表作银华(huá)中小盘为例，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月科创(chuàng)达、中微公司(sī)、星环科(kē)技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截至(zhì)一季报，该基(jī)金持(chí)有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年(nián)底(dǐ)增加(jiā)了16倍(bèi)，目(mù)前(qián)持有市值(zhí)约1.61亿元，新晋成为第7大重仓(cāng)股。值得(dé)注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是AI相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德时代、晶澳(ào)科技、德(dé)业股份、晶科能源(yuán)、海光(guāng)信息、复(fù)旦微电、锦浪科(kē)技则退(tuì)出前十大(dà)。

　　减持方面，今(jīn)年(nián)一季度(dù)，该基金减持紫光国微、华海清(qīng)科，分(fēn)别较去(qù)年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持(chí)有紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万(wàn)，对(duì)应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中(zhōng)，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达了自己对(duì)市场的(de)看法，基金君(jūn)为大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报中表示，对于今年国内的宏观判断依然(rán)是(shì)经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调(diào)整(zhěng)继续升级，居民消(xiāo)费信(xìn)心逐渐(jiàn)恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我(wǒ)们的(de)利(lì)益共同点变多，国际形(xíng)势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季(jì)度市场最火(huǒ)热的(de)方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网之后又(yòu)一革命性的技术，现(xiàn)象级应用推出后，国内外各巨(jù)头加速入局。需(xū)要关注(zhù)的(de)是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续波(bō)动。投资机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类(lèi)应(yīng)用场(chǎng)景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国产替代方向，集中在半导体设备(bèi)、材料、零部(bù)件环(huán)节，中长期 看(kàn)，伴随(suí)国产(chǎn)供(gōng)应商积极验证导入，国内(nèi)晶(jīng)圆产线建设将再度提(tí)速。在(zài)景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)下行周期接近尾声，经历了过去几个季度的(de)去(qù)库(kù)存，有望(wàng)在今年下 半年重(zhòng)启上行周(zhōu)期(qī)，向上弹性(xìng)取决于(yú)下游需求恢复(fù)的力(lì)度，数据(jù)中(zhōng)心有望率(lǜ)先回暖，其次(cì)是汽车(chē)、 消费电子，关注(zhù)相(xiāng)关左侧(cè)布局机(jī)会。

　　新能(néng)源板块是(shì)一季度(dù)被(bèi)市场抛(pāo)弃较多的板(bǎn)块(kuài)，交易(yì)占比和(hé)估值已(yǐ)经处(chù)于(yú)历(lì)史偏低(dī)的位(wèi)置。只是(shì)市(shì)场(chǎng)对(duì)于上涨的标的更多地关注利好，对于(yú)下跌的(de)板(bǎn)块(kuài)更(gèng)多地(dì)关(guān)注利空。我们总体认为(wèi)现在市(shì)场对于新能(néng)源板块(kuài)的担(dān)忧讨(tǎo)论(lùn)，更多(duō)是对于一个下跌板(bǎn)块的应激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估(gū)值(zhí)分位(wèi)以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块(kuài)的风(fēng)险因素已(yǐ)经充分释放，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸(xī)引力(lì)。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓星还看好电(diàn)动车(chē)、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领(lǐng)域投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍是第(dì)一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新(xīn)能源相关个(gè)股(gǔ)

　　一季(jì)报数(shù)据显示，信达澳亚基(jī)金冯明远在(zài)管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳新能(néng)源(yuán)产业、信澳(ào)科(kē)技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕(yì)A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的(de)代表(biǎo)作信澳新(xīn)能源产业为例，该(gāi)基金一季(jì)度增持璞泰(tài)来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列(liè)第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科(kē)达利、中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年一季度(dù)较去(qù)年(nián)底增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份(fèn)、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一季(jì)度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持(chí)，其中(zhōng)，减持幅度最大的(de)是天齐锂(lǐ)业(yè)，今年(nián)一季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元(yuán)，为(wèi)例(lì)第(dì)4大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　冯明(míng)远在一季(jì)报中表示，2023 年(nián)一季(jì)度(dù) A 股市(shì)场经历了(le)疫情复苏后(hòu)的调整修复(fù)，经济先(xiān)是在大家“强复(fù)苏”的(de)预(yù)期 中趋于明显的(de)回暖(nuǎn)，但基(jī)于“强预(yù)期，弱(ruò)现(xiàn)实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从而总(zǒng)体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等(děng)新兴产业领(lǐng)域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走(zǒu)势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字(zì)经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐(zhú)步回(huí)暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新 能(néng)源、科技(jì)、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而(ér)上挖掘(jué)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金旗(qí)下(xià)多位基金(jīn)经理也发(fā)布了(le)一季报。其(qí)中，中信保诚基金权益投资(zī)部总监王(wáng)睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示(shì)，宏观经(jīng)济目(mù)前处在(zài)一(yī)个温和(hé)复苏的(de)通(tōng)道，在海外(wài)加(jiā)息进入尾声(shēng)后，社会流动性将相对宽松，宏(hóng)观及货币(bì)环境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季度指数仍有可能(néng)会是震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿(ruì)减(jiǎn)表示持了(le)部分短期达到目标价的相关品种，并(bìng)根据收益率(lǜ)预期的变化调整了(le)一部(bù)分(fēn)科技持仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚创新成长为例，该基金在一季度增(zēng)持(chí)了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等(děng)个股，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中(zhōng)表示，对于人工智能这(zhè)一非常宏(hóng)大的命题(tí)，他目前持谨(jǐn)慎乐观的态度。首先我们相信这是(shì)一(yī)项(xiàng)会对目前的生产和生活(huó)方(fāng)式带(dài)来重大(dà)变化的(de)技术(shù)变革(gé)，值得我们投入(rù)非常多的精(jīng)力去(qù)跟踪和(hé)研究。但另一方面(miàn)，我们目(mù)前还无(wú)法相对准确的评估这(zhè)项技术革命给(gěi)具体公司和行业格(gé)局带来的影响，也不能给出大部分公司一个(gè)相对清晰的定价，因此我(wǒ)们一季(jì)度(dù)暂时还(hái)没有(yǒu)明显(xiǎn)增加相关的(de)持仓(cāng)。后续我们会紧密(mì)跟(gēn)踪。一季度我们(men)持仓(cāng)较(jiào)多的(de)电(diàn)动车和光(guāng)伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短期(qī)因素(sù)的干扰，投资者(zhě)的(de)信心出现了波动。投(tóu)资者预期变化导致部分个股出现(xiàn)了较大回调(diào)，目(mù)前行业(yè)整体估值水平处于历史较(jiào)低位(wèi)置，而这两个行业未(wèi)来的发展方向(xiàng)还是相对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也发(fā)布了一季报在一季(jì)报(bào)中，姜诚表示，一季度的市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难(nán)以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要(yào)的(de)事件之一(yī)，但要搞清楚它(tā)对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业(yè)链不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场(chǎng)当前(qián)认为(wèi)的(de)受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以(yǐ)及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是很容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说(shuō)起(qǐ)来又让人(rén)不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原(yuán)理(lǐ)告诉我们，价(jià)值会(huì)随着(zhe)时间增长，而(ér)非随着利润(rùn)波动(dòng)。所以(yǐ)在海量信息中，我们(men)需要重点(diǎn)关(guān)注长期(qī)因素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有(yǒu)足够的把握(wò)去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它(tā)带(dài)来的(de)伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的(de)投资目标。好资产(chǎn)的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争优势(shì)维持(chí)得长、平均(jūn)净(jìng)资产(chǎn)收益率高，以及在好的公(gōng)司治理加持下能够(gòu)把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓(cāng)方(fāng)面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元(yuán)价值优选A代表作为(wèi)例，该基金在一季度减持了中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒(héng)升、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美的(de)集(jí)团(tuán)，增持了(le)工商银行、建发(fā)股份、招商银行(xíng)、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表(biǎo)示(shì)，自己的组合没有大(dà)的变化，是因为(wèi)长期观点没有大的变化(huà)。对中国经济的长期乐观，结合(hé)当(dāng)前市场提供的(de)较(jiào)低(dī)估值(zhí)水平，让我们可以在热点不断切换(huàn)的市场中保持平和。但(dàn)投资是(shì)一项苦(kǔ)差事，需要(yào)随时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月