财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前(qiánh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称)市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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