今年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭(jiē)开了基(jī)金经(jīng)理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基金，一(yī)季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释块(kuài)在(zài)一季度也吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行业在(zài)人(rén)工智能板块的带动(dòng)下(xià)，走出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住市(shì)场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷(fēn)开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工智能(néng)领域(yù)的(de)研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司(sī)在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报(bào)基金(jīn)一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回(huí)报的持(chí)仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了较(jiào)大(dà)幅度(dù)的调(diào)整。相较去年底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性(xìng)水平。去年三(sān)、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四(sì)季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有太(tài)大变化(huà)，前十(shí)大重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一(yī)季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端将对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一(yī)个(gè)重(zhòng)要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了(le)穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻克(kè)先进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁(cái)对我国(guó)先进制(zhì)程的(de)扩产造成了一定的影响，但是(shì)另(lìng)外(wài)一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的(de)国产化率(lǜ)却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的(de)收益(yì)，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基(jī)金一(yī)季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示(shì)，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的(de)净值涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回(huí)报之(zhī)外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规(guī)模(mó)暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基(jī)金的总规模也从去(qù)年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相(xiāng)关板块，他(tā)也(yě)坦言(yán)在一季度主要对对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新(xīn)进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关(guān)系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营收增长起了(le)很大的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间(jiān)就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外(wài)一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全合宜基金在(zài)一季度(dù)除(chú)了(le)加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块(kuài)之外(wài)，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指数(shù)上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)一(yī)季报的披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金净值比例(lì)分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点(diǎn)布局了信(xìn)息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做(zuò)了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中航光电(diàn)则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期大(dà)概率(lǜ)偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持了经济(jì)复苏敏(mǐn)感度相对较(jiào)高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及(jí)计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超(chāo)出(chū)了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业(yè)的定价出现了(le)较为(wèi)显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的行业研究视(shì)野，逆(nì)势而行。

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