昨天深(shēn)夜(yè)，恒大(dà)突(tū)然(rán)发(fā)布公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广(guǎng)东(dōng)省广州市中(zhōng)级人民(mín)法院就(jiù)深(shēn)圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知书(shū)。本公司、本公司(sī)附属公司(sī)，即(jí)广州(zhōu)市凯隆(lóng)置(zhì)业有(yǒu)限公司(sī)，以及本公(gōng)司控股股东(dōng)及执行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉及和(hé)信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒(héng)大(dà)地产集团有限(xiàn)公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大地(dì)产(chǎn)增资人民币50亿元以取得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止(zhǐ)对(duì)深圳(zhèn)经济特(tè)区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组(zǔ)计(jì)划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人(rén)要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回购(gòu)承诺及(jí)支付(fù)尚(shàng)欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人(rén)持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决(jué)恒大集团(tuán)债务(wù)问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒(héng)大(dà)集团与曾(céng)经(jīng)的战略(lüè)投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题(tí)，许(xǔ)家印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期通(tōng)胀预(yù)期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位(wèi)美联(lián)储官员放鹰。

　　美(měi)联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持在高(gāo)位(wèi)，可能需要进(jìn)一(yī)步加(jiā)息。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她(tā)相信物(wù)价(jià)压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获得足够的(de)限制性(xìng)货(huò)币(bì)政(zhèng)策立场(chǎng)，从(cóng)而逐(zhú)步降低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在(zài)近(jìn)期美国银行倒闭(bì)的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在(zài)一段(duàn)时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持(chí)持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公(gōng)布的美国消(xiāo)费者的长期(qī)通胀预(yù)期在(zài)初意外加速(sù)至1妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思2年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对美国经济前景的(de)担忧(yōu)日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密(mì)歇(xiē)根大学消费者(zhě)信心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大(妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思dà)幅不及(jí)预(yù)期(qī)的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当(dāng)月的新闻发布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目(mù)”，并强调(diào)了美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预期(qī)稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回(huí)落

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白(bái)银期货价格(gé)持续下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最(zuì)大单周(zhōu)跌(diē)幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期(qī)及前值，叠加美国当(dāng)周首次申(shēn)请失业金(jīn)人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加。虽然这(zhè)使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内(nèi)高位，其中金价(jià)更是(shì)在历史(shǐ)高位运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避险资(zī)产的美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵(guì)金属关注度(dù)下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的(de)前期利好(hǎo)因素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱(qū)动不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年内(nèi)没有降息(xī)的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很快开始降(jiàng)息(xī)的预期，从而(ér)推(tuī)动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金(jīn)属分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持(chí)偏(piān)强格局(jú)。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋势(shì)，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对(duì)黄(huáng)金的实物(wù)需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前景不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国(guó)的经(jīng)济(jì)及(jí)金融领(lǐng)域的(de)压力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业风险事件上可(kě)见(jiàn)一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对(duì)贵(guì)金属价格(gé)产生一定影响，需持续(xù)关注美联储货币(bì)政策变化(huà)情(qíng)况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心(xīn)通(tōng)胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储(chǔ)年内降(jiàng)息的预(yù)期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求(qiú)，短期将(jiāng)对(duì)贵金属(shǔ)带来压力。”程伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权债务危机时(shí)期的各环(huán)节重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年无法在(zài)截(jié)止日前形成正式法(fǎ)案进而(ér)导致评级下(xià)调情形出(chū)现，将(jiāng)会(huì)对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因此(cǐ)其对(duì)经济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示(shì)，此前(qián)国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的(de)数据同样(yàng)不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相较(jiào)于(yú)黄金更强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更大，因(yīn)此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银价格(gé)受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中(zhōng)也并未能(néng)幸(xìng)免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐(zhú)步趋同(tóng)于(yú)黄(huáng)金走势。而(ér)美联储目(mù)前(qián)在5月(yuè)完成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息(xī)的(de)预期(qī)会逐步增强，叠加目(mù)前市场对于未(wèi)来(lái)经济展望存在较大(dà)担忧(yōu)，在这样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能(néng)会由(yóu)于工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱(ruò)于(yú)黄金的格(gé)局(jú)，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要(yào)关注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业风险事(shì)件(jiàn)是否会持(chí)续发(fā)酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是(shì)否会激发下(xià)游补库(kù)意(yì)愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白(bái)银(yín)而言也(yě)是相(xiāng)对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供需(xū)缺口扩大，且显性(xìng)库存处(chù)于(yú)低位，基本面偏(piān)紧(jǐn)格局(jú)使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美元指数以外，还需(xū)关注(zhù)国内经济数据的(de)好坏，包(bāo)括下(xià)周即将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资(zī)、工业增加值(zhí)和(hé)消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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