4月以来，棉纺(fǎng)织(zhī)市场延续消费旺季(jì)强(qiáng)劲势头(tóu)，下游纺企开工负荷高位(wèi)，加(jiā)之市场对新年度减产(chǎn)担忧(yōu)加重，国内棉价持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)。而国外金(jīn)融市场风(fēng)险(xiǎn)隐(yǐn)忧仍存，消费延(yán)续偏弱(ruò)局面下，外(wài)棉(mián)价格(gé)承压运(yùn)行，导(dǎo)致国内外棉花(huā)价差不断收缩，最终至(zhì)4月底5月初结束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉(mián)价自2022年3月以来一直维持倒挂(guà)的格局，近期随着国内(nèi)棉价连续(xù)攀(pān)升，价差(chà)逐渐收窄、由负转正。内盘表现相对较强的原因在(zài)于国内供需矛盾更(gèng)为突出(chū)，春节后(hòu)国内需求持(chí)续修复，外(wài)贸订单(dān)表现也好(hǎo)于预期，叠加新疆天气(qì)不利棉花播(bō)种(zhǒng)和出苗，减(jiǎn)产预期推动国内棉价不断走强。外(wài)盘由(yóu)于2022/2023年度(dù)全球(qiú)棉市(shì)供需趋于宽(kuān)松，上涨空间受限(xiàn)。”申银万国期货棉(mián)花分析师李(lǐ)馨说。

　　卓(zhuó)创资(zī)讯棉(mián)花(huā)分析师高飞(fēi)堂告诉记者， 4月以来，棉纺织市场(chǎng)受消(xiāo)费(fèi)旺季拉动效果明(míng)显，大多纺企纱(shā)线产品库存(cún)低位，开工(gōng)负荷保持高位运行。据监测，山东主销(xiāo)区4月纺企开机负(fù)荷(hé)达(dá)到(dào)75％，较上月提高8个百分(fēn)点(diǎn)；纺(fǎng)企所接(jiē)订单排单时间达(dá)到(dào)10天，较(jiào)上月增加(jiā)2天，开工负荷及(jí)订单(dān)排单时间达到(dào)近两年(nián)来最高(gāo)水平(píng)。同时由于大部分纺企纱(shā)线产品库存低位(wèi)，产销(xiāo)压力较小，促使(shǐ)部分企业增加原(yuán)棉(mián)储备库存，为棉花(huā)市场(chǎng)消(xiāo)费提供了坚强支撑(chēng承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)。

　　“尽管棉花现货(huò)价格(gé)持续上(shàng)涨，但下游纺企对高价棉(mián)花(huā)的接受程度并不高，仍(réng)以(yǐ)刚需采购为主(zhǔ)。5月进入淡(dàn)季后，下游订单明显(xiǎn)减少，购销也较为冷清，棉价(jià)的上涨也并(bìng)未有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯布价格近期均有所走(zǒu)弱。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　近期郑棉在供应端利多的推动(dòng)下(xià)强(qiáng)势上涨。中棉协(xié)调查报告显示，2023年全国植棉意向面积(jī)为4155.75万(wàn)亩(mǔ)，同比下降7.4％，降幅(fú)较上期扩大(dà)3.7个百分点。4月份以来，新疆地(dì)区陆续出现低温降雨降雪天气，给棉花播种以及出苗带来(lái)了(le)不利影响(xiǎng)，进一(yī)步加剧了市场对于新年度产量大降的担忧，也为(wèi)减产炒作提(tí)供了助(zhù)推剂。5月新疆气(qì)温(wēn)快速回升，郑棉一(yī)度回落，但近日新疆地区迎来(lái)强降(jiàng)雨，部分地区伴(bàn)随(suí)大风(fēng)和沙尘暴，可能会对(duì)棉(mián)苗生长产生(shēng)不利影响，再度引发(fā)了(le)市(shì)场对于天气的关注，期价再(zài)创阶(jiē)段性新高(gāo)。

　　“2023年新疆地区棉(mián)花(huā)播种(zhǒng)面积普(pǔ)遍下降，根据我们的调研(yán)结(jié)果推(tuī)算，2023年新疆棉花种(zhǒng)植面积总计或(huò)下(xià)降(jiàng)8.16％。同时，今年春(chūn)播开启(qǐ)以来，南(nán)北(běi)疆气温普遍偏低，尤其(qí)是北疆因积(jī)温不足，播(bō)种时(shí)间承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思推迟(chí)5—7日，加之4月中(zhōng)下旬及5月(yuè)初部(bù)分地区出现大风沙、降雪、冰雹等(děng)极端(duān)天气，导(dǎo)致部(bù)分棉田重播，预计新年度棉苗生长进(jìn)度较去年同期或(huò)推迟10—15日(rì)，将影(yǐng)响棉(mián)铃克重(zhòng)，或导致减产幅度扩大。”高飞堂说，再者就是行(xíng)业人士对新(xīn)年度供应收紧预期增强(qiáng)，普遍提高现货售卖价格。4月份国(guó)内价格(gé)明显(xiǎn)上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉(mián)价格15554元/吨，较月(yuè)初上涨(zhǎng)792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实际上，国(guó)内供应端方面，在(zài)意(yì)向种植面积(jī)下降和播种期(qī)低温天气(qì)的(de)双重作用(yòng)下，新年度棉花(huā)减产(chǎn)概率大大增加(jiā)。需(xū)求端，目(mù)前下游纺织企业的开(kāi)机率(lǜ)维持高位(wèi)，而成(chéng)品库存仍(réng)位于历史偏低水平，整体表(biǎo)现尚(shàng)可，需求端(duān)带来(lái)的负反馈并(bìng)不明显。“不过(guò)接下来5—7月(yuè)是纺织行(xíng)业淡季，下(xià)游需求存在(zài)走弱(ruò)的预期，短期对国内棉价(jià)形成一定的压(yā)力(lì)。但中长期内需持续复苏的逻辑并未改变，中国已经成为(wèi)支(zhī)撑全球(qiú)棉(mián)花消费复苏(sū)的(de)主力军(jūn)。”李馨说。

　　值得(dé)注意的是，4月(yuè)份欧美高通胀问题持续，使业者担忧持续加息(xī)的紧(jǐn)缩政策，或降低居民对纺(fǎng)织品(pǐn)服装的消费动力，4月初USDA公(gōng)布数据显示，中国棉花消费(fèi)为794.7万吨，环(huán)比(bǐ)3月增加1.39％；而(ér)国外地区棉花(huā)消(xiāo)费量为1604.1万吨，环比下降(jiàng)0.58％。此(cǐ)外，在4月(yuè)下旬公(gōng)布的(de)美(měi)棉(mián)周度(dù)净签约(yuē)量环(huán)比下降57％，较4周(zhōu)均值下(xià)降72％，进一步使市场(chǎng)担忧国(guó)外棉(mián)花市场阶段(duàn)性需求下滑，外(wài)棉(mián)价(jià)格也随之出现下探。

　　5月(yuè)USDA报告首(shǒu)次公布(bù)了对于2023/2024年度(dù)棉市的供(gōng)需预测，将(jiāng)全球棉花产量小幅下调15万吨至(zhì)2519万吨(dūn)，同时将全球棉花(huā)消费(fèi)量大幅(fú)调增(zēng)144万吨至2531万(wàn)吨，最终使得期末(mò)库(kù)存(cún)较上年度去库8万(wàn)吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全(quán)球棉(mián)花消费将(jiāng)显著复(fù)苏，全球棉市供需(xū)有望转(zhuǎn)强，支撑(chēng)国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事(shì)实上(shàng)，在国内(nèi)经济向好预期(qī)下，棉纺(fǎng)织市(shì)场消费增长明显(xiǎn)，叠加极端天气对棉花正常(cháng)出苗生长带(dài)来袭(xí)扰，供应预(yù)期收缩(suō)，促使棉企挺价出货(huò)意愿增强，国内棉花价格随之水涨船(chuán)高(gāo)；而国(guó)外弱预期背景下，消费下滑，与国内形成明显(xiǎn)反差。

　　据监测，4月(yuè)初国内外棉(mián)花价差（国内棉价(jià)-国外(wài)棉价）为-1565元(yuán)/吨(dūn)，4月28日价差(chà)为18元(yuán)/吨，实现(xiàn)自去年4月以(yǐ)来(lái)首次转正(zhèng)。截至5月16日，国内外棉花价差延续(xù)正(zhèng)值。国内棉花价格回(huí)归至外棉价格上方(fāng)，或使纺企用棉成本增加，后(hòu)续(xù)与外(wài)棉市场的(de)竞争(zhēng)压力(lì)或增加。

　　对于(yú)后市(shì)，李馨认为，下游步入淡季后需求支撑减弱，当前基本面缺乏实质性利好，天气(qì)对产量(liàng)的影响仍有(yǒu)待观察，郑棉短期预计宽(kuān)幅振(zhèn)荡为主。中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，国内棉花产(chǎn)量下滑是大概率事件，今年已有许多轧花厂在升级(jí)改造加工设备，对于产能(néng)持续扩张的轧花(huā)厂来说(shuō)，如果棉花产量面临减少(shǎo)，新(xīn)棉(mián)抢收大概(gài)率会在(zài)今年(nián)重演，中长期(qī)棉价重(zhòng)心有望继(jì)续(xù)抬升(shēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思