踩上(shàng)AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路(lù)。但(dàn)与(yǔ)暴涨的(de)股价(jià)和市值相比，公司(sī)的(de)基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营(yíng)业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季(jì)报(bào)显示，三六(liù)零截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底为20万(wàn)不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的(de第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发)一季度(dù)股东户(hù)数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报同(tóng)时曝光了其(qí)重要投资企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业(yè)务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营(yíng)收半(bàn)壁江山的互联网广(guǎng)告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服(fú)务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到(dào)2022年(nián)六(liù)个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净(jìng)利(lì)润直接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公(gōng)司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模(mó)型(第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发xíng)上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对大(dà)模型的看(kàn)好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借(jiè)着(zhe)这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如(rú)果从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到(dào)了(le)218％，市值一度从400多(duō)亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)注意(yì)到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了(le)今(jīn)年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一(yī)季(jì)度以(yǐ)股权(quán)投资机构为代表(biǎo)的十(shí)大股东却(què)在(zài)逢高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单(dān)显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号(hào)投(tóu)资基金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信(xìn)心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减持(chí)超约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资(zī)企业、造车新势力之一的(de)哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车(chē)的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三六零全(quán)资子公司(sī)三六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给(gěi)两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估值为(wèi)282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签署有关(guān)协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布(bù)《关(guān)于对(duì)外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的(de)持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半(bàn)年(nián)多一(yī)点(diǎn)哪吒汽(qì)车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值会否(fǒu)进(jìn)一步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽(qì)车的(de)亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股(gǔ)权的(de)账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车带(dài)来(lái)的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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