为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何(hé)德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信息(xī)，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其(qí)代理人的主要(yào)陈(chén)述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案(àn)行为；上(shàng)述行(xíng)为的实(shí)质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间(jiān)和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情节(jié)轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中均未披(pī)露(lù)相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六(liù)十(shí)三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披(pī)露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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