近期《2023年(nián)五一假期旅游预(yù)测(cè)报告》显示，该平(píng)台假期国(guó)内酒店(diàn)、景区门票、机(jī)票订(dìng)单量均反超2019年水平。同时(shí)民航局披(pī)露，从机票预订数据看，五一(yī)假期订票已超(chāo)600万(wàn)人次，或(huò)成为史上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高的五一假期(qī)。此外近(jìn)20部(bù)影片定档五一，节假日院线(xiàn)有望迎来(lái)强复(fù)苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火爆(bào)下，可以关(guān)注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺(wàng)季来临(lín)

　　自去年疫(yì)情防(fáng)控优化调整以来(lái)，国内疫后复苏趋(qū)势(shì)较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一季(jì)度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的(de)平均实际营业收入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方(fāng)面(miàn)，据民(mín)航局数据，一季度(dù)民航(háng)运输共完成运输总周转量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体运输(shū)规模(mó)相(xiāng)当(dāng)于2019年同期(qī)的(de)77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大(dà)幅(fú)提升(shēng)38.5个百(bǎi)分(fēn)点；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次(cì)，同比增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当(dāng)于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期(qī)出行需(xū)求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远超预期，五一(yī)境内酒店市(shì)场搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年(nián)同期9倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期也(yě)增(zēng)长(zhǎng)近(jìn)200％。今年五一也是出境团队游试点恢复后的首个(gè)长(zhǎng)假。数据显示，出境机(jī)票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境(jìng)游酒店(diàn)搜(sōu)索热(rè)度同(tóng)比2019年恢复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣布(bù)自(zì)4月29日起，所有来华人(rén)员(yuán)可(kě)以登机前48小时内(nèi)抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。针对(duì)来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量有望(wàng)进(jìn)一步提升，继(jì)续刺(cì)激国(guó)际客流(liú)复苏。

　　与此(cǐ)同时(shí)，民(mín)航局预计，五一假期民航将运输(shū)旅(lǚ)客(kè)900万人次(cì)左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布(bù)，不(bù)过(guò)民航局当(dāng)时预计旅客(kè)量为200万人次。因(yīn)此今(jīn)年有望(wàng)将超过(guò)疫(yì)情前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度(dù)最高的五一(yī)假期。

　　五一(yī)假期预售数(shù)据仍(réng)然(rán)乐观(guān)，叠加出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出(chū)行市场(chǎng)均呈向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒(bàng)成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前结(jié)束(shù)，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市公(gōng)司接(jiē)近4000家。从目前(qián)财报披露情况看(kàn)，得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手旅游出行相(xiāng)关板(bǎn)块景气度显(xiǎn)著恢(huī)复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务行业一季度(dù)归母净利润增(zēng)速达(dá)到(dào)144.40％，交通运输行业一季度归母(mǔ)净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放开(kāi)后第(dì)一个长假，积压(yā)的旅游出行(xíng)需求集(jí)中(zhōng)释放，且(qiě)春节后旅游行(xíng)情转入淡季，市场普(pǔ)遍预(yù)期(qī)旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一(yī)的数据来看，伴(bàn)随着景气复苏(sū)的持续兑现(xiàn)，行业有望重获市场(chǎng)关(guān)注。

　　另一方(fāng)面，民(mín)航出行需求(qiú)恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情(qíng)期间我国机队(duì)引(yǐn)进收(shōu)紧，飞行员(yuán)结构性短缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票(piào)价改(gǎi)革仍在推进，看(kàn)好(hǎo)后(hòu)续票得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手价及客(kè)座率表现。

　　此外(wài)，作为国内(nèi)重要节假(jiǎ)日，“五一档(dàng)”电影票房(fáng)市场也有较高占(zhàn)比。从历史数据看，国内电(diàn)影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大(dà)范(fàn)围关停(tíng)，五(wǔ)一档期(qī)电影(yǐng)纷纷撤档(dàng)，票(piào)房远不(bù)及预(yù)期，而(ér)2023年影院全(quán)面恢复运营，撤档(dàng)重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性(xìng)消费热情，预(yù)计今年五(wǔ)一档期(qī)将回升至2021年水平，延(yán)续此前连(lián)涨态(tài)势。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看，已有近20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重(zhòng)点电(diàn)影包(bāo)括《惊天救援(yuán)》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此(cǐ)外，已上映(yìng)的电影《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有望(wàng)延(yán)续。

　　而对于影视(shì)行业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革也会带来(lái)内(nèi)容生(shēng)产效率(lǜ)的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角色、场景(jǐng)、道具(jù)、特效等元素(sù)转换成拍(pāi)摄日(rì)程和预(yù)算。中期拍摄，AI可(kě)生成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟(nǐ)人替(tì)代真人演员。后期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑视(shì)频。宣(xuān)发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣传(chuán)素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化(huà)密(mì)集，当前投资机会凸(tū)显。

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