公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7元首制的实质是什么，元首制的内容元首制的实质是什么，元首制的内容>.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社融和地产数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几年始终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出(chū)现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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