财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五开始止跌(diē)企(qǐ)稳四个交易日(rì)后价格连(lián)续两日上涨。暖意也提前传导(dǎo)到(dào)A股，锂(lǐ)矿股(gǔ)本周三表(biǎo)现强势，融(róng)捷股份(fèn)一度(dù)涨停，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿(kuàng)资源和盛新(xīn)锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业和天(tiān)齐锂涨(zhǎng)业(yè)盘中均涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之一是(shì)上(shàng)海车展(zhǎn)有望带动购车需求预期的(de)提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示(shì)，上海车(chē)展将让消(xiāo)费者感(gǎn)受到汽车消费的(de)火热，提升消(xiāo)费信(xìn)心，也提振士气(qì)。国泰君安表示，此前车企大幅降价(jià)导致消(xiāo)费(fèi)者对电(diàn)动车的观望心态有望(wàng)逐渐改善，市(shì)场开始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电(diàn)池企业人士提到(dào)，目(mù)前磷(lín)酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐(zhú)渐稳(wěn)定，且(qiě)在(zài)谈(tán)价策(cè)略上以企稳(wěn)为主，不(bù)太可(kě)能进行降价。但未(wèi)来，止跌信号能否持(chí)续稳定，受多方因素影响。有产业人士分析称，乐观来看(kàn)，国内(nèi)动(dòng)力电(diàn)池厂商清库存工(gōng)作(zuò)或到5月完结，届时电池(chí)厂商库存水平有望逐步恢复至健康水平，并带(dài)动上(shàng)游材料采购，进而对碳(tàn)酸(suān)锂价格起到支撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日(rì)调查的情(qíng)况看，一些电池龙(lóng)头企业5月份(fèn)的排产预(yù)计(jì)将环比增长20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业由(yóu)于前期(qī)基数较低(dī)，环比增(zēng)幅更是高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂能在4月26日(rì)的业绩说明会(huì)上表示(shì)，5月份开(kāi)始会全面恢(huī)复生产(chǎn)，排(pái)产相比一季度会有(yǒu)明显的提升。由此可(kě)见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反弹(dàn)还是底部(bù)反转(zhuǎn)，目前仍难以(yǐ)判(pàn)断(duàn)。“一(yī)方面需要观(guān)察下游库存状况，另一方面还需要看终端需(xū)求是(shì)否真正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐厂商内(nèi)部人士此前(qián)对财联社(shè)记者表示。该人士表示，电池厂商实际上从(cóng)去年四季度开始便启动(dòng)大规模去库存举措，这(zhè)一(yī)举措(cuò)在一季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目前库存已恢复至(zhì)健康水平，此前暂(zàn)停的产(chǎn)线也(yě)已经逐(zhú)渐(jiàn)复产。特(t戴choker就是m吗，戴choker什么意思è)别是针(zhēn)对磷酸(suān)铁锂电池(chí)库存，有业内人士(shì)直言，相关(guān)库存基本(běn)出(chū)清，后(hòu)续(xù)将根据公司规划(huà)，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。作(zuò)为(wèi)锂电产业的风向标(biāo)，宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代(dài)的(de)库存已(yǐ)经退回到(dào)2022年第一季(jì)度(dù)的水平。材料价(jià)格和(hé)库存(cún)水平，两项关键(jiàn)的指(zhǐ)标也构成锂电(diàn)产业(yè)走向(xiàng)的关键(jiàn)，随价格企稳(wěn)以及库存水平恢复健康，将带动锂电产(chǎn)业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来(lái)锂(lǐ)盐价(jià)格走向 最乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价(jià)格在不到(dào)半年时间跌去超过2/3，也引起了市场(chǎng)热议。就在(zài)26日召(zhào)开的中国汽(qì)车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟2023年度大(dà)会上(shàng)，中国汽车工业协会(huì)常(cháng)务副会(huì)长付炳锋指出(chū)，国内动力电池行业仍(réng)然存在(zài)一些问题，包括电池产业链(liàn)分工，价值(zhí)链(liàn)分配问题。“原材料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨价为(wèi)教训，保证(zhèng)价(jià)值链(liàn)的合理分配(pèi)，避免大(dà)起大落。

　　据财联社不完全梳理(lǐ)，这些业(yè)内人(rén)士和分析师近期对锂盐价(jià)格未(wèi)来走势进行预判并(bìng)阐述具体逻辑，汇(huì)总(zǒng)如下(xià)：

　　以碳酸锂价(jià)格反(fǎn)弹(dàn)为(wèi)信号，一系(xì)列的数据验证(zhèng)锂电产业(yè)拐点或已经到(dào)来。分(fēn)析人士指出，此前(qián)锂电产业(yè)进入调整阵痛期(qī)，主要(yào)在于下(xià)游车市短期(qī)需求下滑，叠加中游扩产迅速从而(ér)在需(xū)求(qiú)表现上提前透支碳酸锂的未(戴choker就是m吗，戴choker什么意思wèi)来(lái)增长空间。进而导致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌(diē)，中游电池厂商(shāng)集体(tǐ)进入(rù)清库存阶(jiē)段(duàn)。从上游材料价格变化来(lái)看(kàn)，近期(qī)碳(tàn)酸锂价格率先(xiān)实现(xiàn)反弹。更(gèng)值(zhí)得注意的是，在(zài)锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材(cái)料价格也(yě)出(chū)现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)产业(yè)拐(guǎi)点(diǎn)的另一关键指(zhǐ)标，中游电池厂商的(de)库存也已经逐步恢复(fù)至(zhì)健康水(shuǐ)平。据高工(gōng)锂电了解，目前中游(yóu)电池厂商库存水位(wèi)回退，此(cǐ)前部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线已经重启(qǐ)生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需(xū)求回暖。从终端新能源汽车市场表现(xiàn)上看，年(nián)初的市场恐慌(huāng)情绪(xù)主(zhǔ)要来(lái)自(zì)车市(shì)的(de)需(xū)求(qiú)腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整体一季度新能源汽(qì)车销(xiāo)量(liàng)数据来看，其月销量逐步攀(pān)升(shēng)并且回暖(nuǎn)速度超过往(wǎng)年。随着二三季度(dù)到来，车市逐渐转入(rù)销售旺季，也将进一步带动锂电产业中上(shàng)游的(de)订单需(xū)求。加(jiā)上5月(yuè)份临近，企业重新开启月度(dù)采购谈(tán)判(pàn)，行业有望迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的空间(jiān)，但幅度不(bù)可能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人士表示，因为(wèi)经历本轮碳酸(suān)锂价格(gé)的暴涨暴跌(diē)，电池厂(chǎng)商(shāng)对(duì)于(yú)碳酸锂真(zhēn)实的供给情况更加清晰，市场预(yù)期回调下，电池厂(chǎng)商在(zài)价格谈判上(shàng)会更加谨慎(shèn)。同(tóng)时电池厂商一体化带来的碳酸锂供(gōng)应稳定(dìng)，也将削(xuē)弱上游锂矿厂商(shāng)的议价权(quán)。电池回收(shōu)端，邦普、格林(lín)美、天(tiān)奇股份、华(huá)友钴(gǔ)业等企(qǐ)业持续推(tuī)进电池(chí)回收布局(jú)，来自(zì)终端材料回收的(de)产(chǎn)能也(yě)在稳步爬坡。相关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2025年国内(nèi)回收的废旧(jiù)电池的(de)总量(liàng)将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游(yóu)，电(diàn)池厂(chǎng)商都已完善在锂矿端的(de)布局，包(bāo)括宁德时代的(de)宜(yí)春锂(lǐ)矿(kuàng)项目，亿纬锂能(néng)的盐湖提锂(lǐ)项目均进展顺利，将(jiāng)进一步(bù)释放碳酸锂供给(gěi)。经历(lì)过复杂的产(chǎn)业调整过程(chéng)之后，整个锂电产业的运作模式(shì)正从“大开(kāi)大合”的(de)波浪式(shì)变得(dé)更为平滑。从原材料到电池，再(zài)到下游(yóu)车(chē)企(qǐ)，产业链各(gè)个环(huán)节(jié)的价(jià)格(gé)以及供需变(biàn)化也(yě)将变得更加平衡(héng)且具(jù)有可预(yù)测性(xìng)。

　　然而(ér)，戴choker就是m吗，戴choker什么意思ong>亦有空方则认为，当(dāng)前上游库(kù)存(cún)水平依旧处于高位(wèi)，虽(suī)然需求端(duān)稍有好转，但(dàn)是并不足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不是(shì)一个下(xià)游获利、上游(yóu)承压的(de)简单(dān)故事

　　过去(qù)一段(duàn)时(shí)间，碳酸(suān)锂和电池材料的价格下跌过快，但(dàn)这并不为业内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当前20万(wàn)元不到，价(jià)格跌(diē)去近(jìn)7成(chéng)，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿企业。根(gēn)据(jù)藏格矿业一季度数据(jù)，碳酸锂销(xiāo)量为(wèi)534吨，相(xiāng)比于2022年四(sì)季度销量2006吨(dūn)，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今(jīn)年一季度的1783吨，环比(bǐ)下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市场(chǎng)行(xíng)情策(cè)动(dòng)，上游锂矿企业不断压低碳(tàn)酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出(chū)现主(zhǔ)动(dòng)减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告(gào)，一季度营业收入7亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下(xià)降86％，第二日股价跌停。

　　直接(jiē)生(shēng)产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公(gōng)司(sī)如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机(jī)会(huì)在价格下降(jiàng)周期中(zhōng)获得更多市场份额，行业将变(biàn)得更集中(zhōng)。这(zhè)是2016年到2018年上一轮(lún)锂价下(xià)降中发生(shēng)过(guò)的事。而同环(huán)节的(de)大(dà)量中小企业(yè)，尤(yóu)其是最近两(liǎng)年追高(gāo)入局的新公司，则(zé)面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去(qù)年(nián)轻(qīng)松赚出(chū)了(le)0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人士表(biǎo)示，这一轮价格下降(jiàng)长(zhǎng)期利好中国最大的两个锂(lǐ)盐供应商天(tiān)齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它(tā)们(men)去(qù)年的(de)净利润(rùn)都超过(guò)200亿元，比中国最大的新能源车企比亚迪还多，其(qí)中(zhōng)天齐(qí)锂业净利(lì)润增长超过10倍(bèi)。足够(gòu)厚(hòu)的(de)血，使他们更能(néng)承受价(jià)格(gé)下(xià)跌和可能的(de)未来(lái)亏损。这(zhè)两家公司也有行业里最优的成(chéng)本。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂(lǐ)业等公(gōng)司入(rù)股(gǔ)的(de)海(hǎi)外锂矿(kuàng)资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几(jǐ)乎(hū)是全球(qiú)最低(dī)水平。

　　但这并(bìng)不意味(wèi)着，这两家(jiā)公司能以低于5万元(yuán)/吨(dūn)的(de)价格采购碳酸锂，因为在锂矿国际(jì)交易(yì)中(zhōng)，即使拥有海外矿产的分销权或开(kāi)采权(quán)，交易价格也需要通过长协确定，按市价定期调(diào)整。但能获(huò)得上游更低(dī)成本的(de)资源，让这两(liǎng)家大(dà)企业更(gèng)能容忍低价，并能在上游因(yīn)降价减产时保持产能(néng)供应(yīng)。

　　锂价(jià)超预(yù)期下跌(diē)牵(qiān)动着万亿新能源车市场。不(bù)过(guò)锂价下(xià)降(jiàng)带(dài)来的连锁反应，并(bìng)不(bù)是一(yī)个下游获利，上(shàng)游承压的简(jiǎn)单(dān)故(gù)事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会(huì)受益(yì)，但锂价的超预期下跌，使宁德时(shí)代(dài)今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它(tā)本(běn)想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车(chē)企的三年长单。另一层(céng)影响是，宁德(dé)时代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 戴choker就是m吗，戴choker什么意思