金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些(guī)模的外(wài)国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大(dà)佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自己的确(què)被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案(àn)吧。

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