个人养(yǎng)老(lǎo)金业务试点落地半年，你参(cān)与了吗？

　　自去(qù)年11月(yuè)27日开始(shǐ)，个人养(yǎng)老金(jīn)开始进(jìn)入(rù)为期一年(nián)的试点，在全(quán)国选取了36个试点城市和(hé)地区进(jìn)行推进。据人力资(zī)源和社会保障(zhàng)部数据(jù)显示，截至今年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步(bù)打开。

　　作为个人养老金业(yè)务(wù)的代销主渠道之一，证券公司凭借其与权益产品的紧密联(lián)系和(hé)与投资(zī)者的(de)深度(dù)了解，在养老基金销(xiāo)售方面已有多(duō)方实践(jiàn)。时值个(gè)人养老金(jīn)业务试点推行(xíng)半(bàn)年之际(jì)，中国基金(jīn)报(bào)记者深入多(duō)家券(quàn)商，了解个(gè)人养老金代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势(shì)

　　券(quàn)商(shāng)深耕个人养(yǎng)老金(jīn)市场

　　中国基金报记者 闫晶滢

　　试点半年以(yǐ)来(lái)，个人(rén)养老金业(yè)务正在获(huò)得更多证券公(gōng)司的(de)重视。

　　早在去(qù)年11月(yuè)个(gè)人养老金试点落地，14家券商获得代销(xiāo)资格。截至今(jīn)年3月(yuè)31日(rì)，证(zhèng)监(jiān)会更新名录中个人养老金基(jī)金数量增加(jiā)至143只，券商数量扩(kuò)容至18家，平安证券、安信证券及中信(xìn)证券（山东）、中信证券华(huá)南新增获批。

　　作为公募基金最主要(yào)的代销方之一(yī)，证券公司(sī)在(zài)个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)试点的(de)铺开和(hé)推广中持续发力，个人养老金业(yè)务也成为大型券商们财(cái)富(fù)管(guǎn)理(lǐ)转(zhuǎn)型的重要抓手。通(tōng)过精心布局产品及渠道，与基金投顾服务结(jié)合(hé)，试点券商充分(fēn)发挥财富管理优(yōu)势，做“精”养老基金销(xiāo)售。

　　产(chǎn)品(pǐn)布局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾大有可为(wèi)

　　目前(qián)，个人养老金可投(tóu)资的产品主要有四类：银行理财、储(chǔ)蓄存款(kuǎn)、养老保险、公募基金。据(jù)人社部个人养老金产品(pǐn)名录(lù)显示，当前上线个人养老金产品共(gòng)有652只(zhǐ)，其中储蓄类产品、理财类产品、基金类产品、保(bǎo)险类产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销个人(rén)养老金(jīn)产品资格受到明显(xiǎn)限制(zhì)，仅部分(fēn)具备保险(xiǎn)兼业(yè)代理牌照的证券公司可销售养老保险，大(dà)多数试点券商将视线聚焦(jiāo)于公募(mù)基(jī)金上进行重(zhòng)点开(kāi)拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海通证券在2022年年报(bào)中表示，其顺利(lì)获(huò)得首(shǒu)批个人养老金基金销售资格，完(wán)成全部40家基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)公司共计(jì)126只(zhǐ)个人养老金基金产品的上(shàng)线(xiàn)，基本实(shí)现个人养老金公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老(lǎo)金业(yè)务负责(zé)人向中国(guó)基金报记者介绍称，中信建投已(yǐ)引(yǐn)进华(huá)夏(xià)基(jī)金等发行养(yǎng)老基金管理人(rén)的137只Y份额(é)产(chǎn)品(pǐn)，后续将不(bù)断完善(shàn)产品池。东方证券(quàn)亦表示，目前已基本实现了养老公募(mù)基金(jīn)的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从(cóng)客户服(fú)务办理的角(jiǎo)度(dù)看，大部分客户更愿意在产品货(huò)架丰富的机(jī)构办理(lǐ)个人养老金(jīn)业务。因(yīn)此在服务体系(xì)的基础架(jià)构上，风格多样、风险(xiǎn)收益多元的产品(pǐn)货架能够带(dài)给客户更(gèng)好的服务办理体验，产品布(bù)局(jú)的“全面(miàn)”是个人养(yǎng)老金业务的(de)基础。

　　与(yǔ)此同时，从客户(hù)投(tóu)资(zī)选择的角度讲，大部分(fēn)客户对于金融产品的特(tè)征和策略(lüè)的认知(zhī)、对自身(shēn)投资能力、投资意愿(yuàn)、投资(zī)目的的认(rèn)知较为模糊。帮助客户做好(hǎo)“养(yǎng)老规划”、协(xié)助客户(hù)筛选“合适的产品”，就成为(wèi)服务机(jī)构的“核心竞争力”。在全(quán)面(miàn)引入(rù)个人(rén)养老金可(kě)投(tóu)资的(de)产(chǎn)品(pǐn)类型的基础上，各(gè)家机构需要深入、充分、严谨地研究每类产品的特性；结合存量客户(hù)的个性化画像和(hé)客(kè)户特(tè)点，为客户提供切实可行的产品评估体系和养(yǎng)老规划方案(àn)。

　　实际上，对于个人投资者来说(shuō)，当前阶(jiē)段认可并开(kāi)通个人养老金账户(hù)的理由，一是(shì)来自开户(hù)渠道的多(duō)重(zhòng)福利动员，二(èr)是个人养老金带来的个税抵扣优(yōu)惠(huì)。但不可否认的是，虽然开户(hù)数量(liàng)众多，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于个(gè)人养老(lǎo)金退(tuì)休后(hòu)才(cái)能取出，这每年(nián)12000元自然是需要(yào)在(zài)账户(hù)内充分(fēn)利用长期投资，但如何投(tóu)资也令不少投资者犯(fàn)难：买什么(me)、买(mǎi)多(duō)少(shǎo)，在(zài)哪买、怎(zěn)么(me)买，选择越多(duō)，困难越多。现有养老产品(pǐn)的选择已令投资者目不暇接，如(rú)何让投(tóu)资者选择到适合自己(jǐ)的产品，证券公(gōng)司的投(tóu)顾力量(liàng)大有可(kě)为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投资顾(gù)问，帮助客(kè)户甄选(xuǎn)适(shì)合自身的养老产品，做(zuò)好养老规划和(hé)资(zī)产(chǎn)配置，做到客户的(de)‘好医生(shēng)’。”前(qián)述(shù)负责(zé)人称(chēng)，中信建投采取(qǔ)线上线下相结合的方(fāng)式，注重交流和体验，为客(kè)户提(tí)供有温度的专业服(fú)务。

　　国泰君安在(zài)推广个人(rén)养老金(jīn)业务时曾介绍，其结合个人养老金基金特点，细化形成“甄选100个人养(yǎng)老金基金评(píng)价标准”，综(zōng)合基金公司治理水平(píng)、投研能力、业绩评(píng)价(jià)、风险管理、声誉(yù)口碑量(liàng)化评价，优选(xuǎn)值得信赖(lài)的养老金基金；选出“综(zōng)合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益(yì)性价比”、“聚焦股息(xī)”等(děng)特(tè)色养(yǎng)老金基金产(chǎn)品清单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一(yī)站式(shì)”养老

　　拓(tuò)展“上(shàng)门服务”企业员工(gōng)

　　不(bù)得不(bù)承认的是，虽然证券公司营业网(wǎng)点数(shù)量(liàng)在“金融圈”内(nèi)并(bìng)不算少(shǎo)，但(dàn)远(yuǎn)难以与大型商(shāng)业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的(de)2022年报(bào)发(fā)布(bù)会(huì)上，该行高管透露，截(jié)至2022年(nián)末，该行已经累计开立个人养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)229.16万户，位列(liè)全行业第三(sān)位(wèi)，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工商银(yín)行。相比之(zhī)下，鲜(xiān)有券商愿意公(gōng)布投(tóu)资者通过其渠道开通(tōng)个人养老金账户的情况。

　　产品方面，国(guó)家(jiā)社(shè)会保险公共服务平台上仅可查询商业银行(xíng)个人(rén)养老(lǎo)金业务开(kāi)办情况。其中显示，23家获准(zhǔn)开办个(gè)人养老金业务的银行中，有22家开设了资金账户(hù)和储蓄交易业(yè)务，8家同时开展了基金交易业务、保险交易业务和理财交(jiāo)易业(yè)务。

　　与大型商业银(yín)行所拥有的产(chǎn)品(pǐn)和渠道优势相(xiāng)比，证券公(gōng)司个人养(yǎng)老金业务(wù)的规模相对有限，仍处于积(jī)极(jí)开拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商发力个人养老金业务(wù)，自有(yǒu)其独特“打法(fǎ)”。记者(zhě)注意到，多家券商在推(tuī)广个人养老金业务时，将“一站式”服务作为宣传重(zhòng)点。

　　例(lì)如，国泰君安此前表示，其个人(rén)养老(lǎo)金业务从引导客户形成科学(xué)养老(lǎo)理(lǐ)财观念(niàn)的长远视角出发，为客户提供从产(chǎn)品(pǐn)策(cè)略、到(dào)产品(pǐn)优选、再到(dào)组合配(pèi)置的全周期(qī)专(zhuān)业资配(pèi)服务和一站式的产品选择。中(zhōng)信(xìn)证券亦推出个人养(yǎng)老(lǎo)金投资一站式解决方(fāng)案“信养(yǎng)计划”，为客户提供含账户管(guǎn)理、资产配置、服务陪(péi)伴于一体的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方位服务投资者外，“走(zǒu)出去”也是部(bù)分券商开拓个人养老(lǎo)金业务的解决方(fāng)案。东方证券(quàn)副总裁徐海宁向记(jì)者介绍，东方证券基于对个人养老金(jīn)目(mù)标客群的深入研究，将开发(fā)大中型企(qǐ)业作为个人养(yǎng)老金客户拓展的(de)重(zhòng)点方(fāng)向，制定了(le)“上海深度(dù)、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方(fāng)证券(quàn)协(xié)同(tóng)系统内(nèi)成员公司(sī)开(kāi)展走(zǒu)进企业推广个(gè)人养老(lǎo)金活动，为企业单位员工提供个人养老金(jīn)上门(mén)服务，免去客(kè)户(hù)前往营业厅(tīng)办理业务路上花费的(de)时间，提(tí)高(gāo)服(fú)务效(xiào)率，节约(yuē)客户时间。展业初期组织了超过100场的个人养老金走进企业服务活动(dòng)，覆盖企业(yè)员工近万人。

　　个(gè)人养老金制度试点半年

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下旬，券(quàn)商代销个人养老金(jīn)业务(wù)“开闸”，多(duō)家获资质的(de)机构正式(shì)展业，逐鹿(lù)个人养老金(jīn)市场。如(rú)今，个人养(yǎng)老金(jīn)制古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口度(dù)实施已有(yǒu)半年(nián)，相关产品的收(shōu)益率和(hé)回(huí)撤情(qíng)况、产品能否真正满(mǎn)足养老诉求(qiú)等问题，持续成(chéng)为(wèi)市场关(guān)注焦点。

　　多位券商(shāng)业内人士表示，由于资金“只进不(bù)出”，认购的产品(pǐn)又是为(wèi)了(le)满足养老需(xū)求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤(chè)。如何做(zuò)到从中长期(qī)保值增值同时又让客户体验良好是个(gè)人(rén)养老产(chǎn)品成败的(de)关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同(tóng)时服务(wù)上寻求创新(xīn)突破

　　眼下，个人养(yǎng)老金业(yè)务已(yǐ)然成为券商财富管理转(zhuǎn)型的核(hé)心方向之一。通过不断完(wán)善客户(hù)服务体系(xì)，满足客(kè)户(hù)多层次金融需求，促进财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)高质量(liàng)发展(zhǎn)，券商(shāng)在(zài)业务内涵上(shàng)正不(bù)断挖潜。

　　多名券商业内(nèi)人(rén)士表示，在客(kè)户分类服务方(fāng)面，会根(gēn)据国(guó)家政策选择社(shè)保关系在先行(xíng)城市（地区）、能享(xiǎng)受税(shuì)优(yōu)且对税优(yōu)敏感、对理财(cái)有(yǒu)初步认知(zhī)的(de)客(kè)户进行第一阶段的重点服务，对其他客户会随着(zhe)试(shì)点扩(kuò)大和客户(hù)画像(xiàng)的覆盖进行后续服(fú)务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海(hǎi)宁(níng)表示，证券公司(sī)可重(zhòng)点关注企(qǐ)事(shì)业单位员工(gōng)，特(tè)别是大中型城(chéng)市具有一定经营规模的企(qǐ)业员工，他们能(néng)够享受个税抵(dǐ)扣的(de)优势，具备一定投(tóu)资意识和财(cái)务(wù)认知；这类人群(qún)对未来退休有(yǒu)一定的规划和想法。

　　同时，由于个(gè)人养老金是一个增量市(shì)场，对证券公司而言，针(zhēn)对潜在客群(qún)可以(yǐ)全(quán)市场覆盖(gài)。证券公司可以通过(guò)投研优势(shì)和(hé)专(zhuān)业投(tóu)顾队伍，创造更多养老投资场景，跟(gēn)踪了解(jiě)客(kè)户(hù)的风险偏好(hǎo)，结合(hé)稳健、平衡、积(jī)极等不同风险(xiǎn)类型的养老(lǎo)基金，帮助客户建立个人养(yǎng)老金投资计划。此外，证券公(gōng)司可以通(tōng)过加强顾问服务，帮助客户有效应对投资(zī)组合净值的(de)波(bō)动，引导客户持续参(cān)与(yǔ)养老金投(tóu)资，提升(shēng)客户养(yǎng)老投资的获得感(gǎn)、体验感(gǎn)。

　　银(yín)河证券相关业务负责(zé)人表示，会针(zhēn)对不同风险承受能力、不(bù)同年龄结构和(hé)不同资金(jīn)体量制定(dìng)个性化养老策略。比(bǐ)如对每年享税(shuì)优的1.2万个人养老(lǎo)金，为居民（无(wú)需开(kāi)户）提供符(fú)合监管部门要求的(de)金融机构(gòu)和金融产品清单、通(tōng)俗易懂的“养(yǎng)老(lǎo)看隔壁”理财案例、养老讲(jiǎng)堂等信息(xī)和交易(yì)服务；对1.2万之外的(de)资金，提供更丰富的“安(ān)养计划(huà)plus”养老(lǎo)金融服务(wù)，包括(kuò)养老计(jì)算器、个性化(huà)的补充(chōng)养老解决(jué)方案、定期的养老方案跟踪报告以及养(yǎng)老直播服务，做好“老百姓身边的(de)养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认(rèn)为，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司需要有(yǒu)长远眼(yǎn)光，打(dǎ)造增量市场，承担起(qǐ)构(gòu)建养老金第三支柱的重要使命。

　　第一，在获客及(jí)投(tóu)教方面，应加大资源投入(rù)，通过教育和陪伴，提高(gāo)客(kè)户(hù)对(duì)个(gè)人养(yǎng)老金的认知。走进企(qǐ)事业单位(wèi)，通过上(shàng)门服务的(de)方式触(chù)达企业和客(kè)户，举办专(zhuān)题讲座、在(zài)线研(yán)讨会和投(tóu)资教育活(huó)动，帮助客户了解个人养老金(jīn)的重要(yào)性、投资策(cè)略(lüè)和长期规划(huà)，激(jī)发客户对个人(rén)养老金产(chǎn)品(pǐn)的兴(xīng)趣和参与度。

　　第二，在App服务(wù)功能优化(huà)方面，建立内容丰富(fù)的一站式个(gè)人养(yǎng)老金专区，既包括产(chǎn)品(pǐn)购买、定投、持仓查询等(děng)基础功能，提供丰富的(de)养老资(zī)讯和实用养老工(gōng)具（如节税计算(suàn)器），加强与客户的深度互动。

　　第(dì)三，在(zài)金融科技应(yīng)用方面，引入智能科技和人工(gōng)智(zhì)能技术，通过数(shù)据分析和算法模(mó)型，根据客户的风险承受(shòu)能力、资产(chǎn)状况和目(mù)标退休年限，定(dìng)制化推荐(jiàn)养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品组合，并提供(gōng)实时投资组合跟踪和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)工具，帮助客(kè)户(hù)更好(hǎo)地实现养老投资保值增值。

　　中信(xìn)建投(tóu)个人(rén)养老金相(xiāng)关业(yè)务负责人则表(biǎo)示(shì)，可(kě)以通过“人(rén)+科技”，在(zài)大数据智能(néng)客户分析系统的基础(chǔ)上，可(kě)以针对不同养老诉求(qiú)的客户达(dá)成“千人(rén)千面(miàn)”的个性化服务，人是“1”，科技（线(xiàn)上与(yǔ)线下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有机结合，为不同(tóng)生(shēng)命周期和(hé)年(nián)龄阶段的客户提(tí)供专业的、一(yī)对一(yī)的养老配置服务。

　　运行半年七成收(shōu)益告负

　　客户(hù)体验成产品胜(shèng)负手

　　个人养老金制度实(shí)施已有半年，产品收益和(hé)回(huí)撤率大(dà)不大？产品能不(bù)能(néng)满(mǎn)足真正(zhèng)的养老诉求？这(zhè)些问题都是投资者的重要关注点。

　　记(jì)者注意到，目前养(yǎng)老目标基金的整体收益水平并不乐观(guān)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，全市场149只(zhǐ)公募养老(lǎo)基金产品，近七成(chéng)收(shōu)益告负(fù)。其(qí)中，业绩(jì)垫底的一只个(gè)人养老目标(biāo)基金自成立以来回报为-7.27％，此外，还有超(chāo)20只产(chǎn)品收益在(zài)-3％左(zuǒ)右。

　　而(ér)业绩表现较(jiào)好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见(jiàn)养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以来(lái)回(huí)报均(jūn)为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养老(lǎo)一年持有Y，自(zì)成立以来回报为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等(děng)旗(qí)下超10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多(duō)位(wèi)券(quàn)商业(yè)内人士表示，由于资金“只进不(bù)出”，认购的产品又是为了(le)满(mǎn)足养老需(xū)求，投资者更希望能实现低波动、低回撤。如何做到从(cóng)中长(zhǎng)期保值增值同时(shí)又让客户体验良(liáng)好是个人养老产品(pǐn)成败的核心(xīn)。

　　“养老(lǎo)属性(xìng)的产(chǎn)品应力争为客户(hù)保(bǎo)值增值，否则(zé)将违背客户通过投资达到‘养老(lǎo)目的’的初(chū)衷。”银河证券相关(guān)业务负责人介绍，目前个人(rén)养老金可(kě)投资的4类产品风险收益特(tè)点明(míng)显(xiǎn)，有的(de)类别更侧重本金安全、有的类(lèi)别更侧重(zhòng)资产增值；但同时，每个(gè)类(lèi)别很难做到在保(bǎo)证其特点达到的同时又规避掉(diào)该类(lèi)产(chǎn)品的风险或(huò)缺陷。“从不同客群情况来看，低波低回(huí)撤对于离退休时点较近的投资(zī)者(zhě)比较合适，性(xìng)价比高的中波(bō)动中回撤、高(gāo)波(bō)动(dòng)高回撤特征产品对于(yú)还有20-30年才退休的投资者也是可以选(xuǎn)择的，拉长(zhǎng)周(zhōu)期看也能满(mǎn)足客(kè)户养老类资金的保值(zhí)增(zēng)值(zhí)效果。”

　　为达到(dào)上述两个(gè)目的(de)，前提是有一套(tào)完整、自洽、适用(yòng)、有效且动态适配的(de)产(chǎn)品评价体系，通过(guò)该体系的(de)评(píng)价，能较为(wèi)清(qīng)晰地(dì)区分出产品的(de)“性价比”（如(rú)风险收(shōu)益比等）、能公平、公正地(dì)对同类或(huò)者同策略产品进行综合(hé)评(píng)判。如此，才(cái)能真正将好的产品、合适的产品推荐(jiàn)给合适的客户群(qún)体。

　　“养老组(zǔ)合基金分为目标风险型和目标日期型两大类，投资者可(kě)以根据自身投资目标和(hé)风险承受(shòu)能力选择具体(tǐ)的产品(pǐn)。比如低(dī)风(fēng)险偏好的客户可选(xuǎn)择(zé)目标日(rì)期(qī)型中的稳(wěn)健(jiàn)类产品(pǐn)，通过严格(gé)控(kòng)制(zhì)股票资产仓位(wèi)降(jiàng)低产品(pǐn)波动，带给客户相(xiāng)对稳(wěn)健(jiàn)的收(shōu)益。”徐海宁(níng)表(biǎo)示，目前我(wǒ)国城(chéng)镇职工(gōng)养老(lǎo)金替代率尚有(yǒu)不足，根(gēn)据国际经验，如(rú)果退休后的养老金替(tì)代率(lǜ)大于70％，即可维持(chí)退(tuì)休(xiū)前(qián)的生(shēng)活水平，养老金(jīn)投(tóu)资的(de)增值功能(néng)也是(shì)一个重要考量。由于个人养老金取用需要达到(dào)年(nián)龄(líng)等条件，投(tóu)资资金具有长期性，可以达到几十年，能够承受一定的(de)短期波动，对(duì)于追求长期(qī)投资收益的客户(hù)，可以(yǐ)配置一定高比例资金(jīn)在权益型(xíng)资产上，实现养老投资的保(bǎo)值增值目标。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养(yǎng)老金相关业(yè)务负责人也(yě)认为(wèi)，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品具有一定的普惠金融属性(xìng)，需要关注老百(bǎi)姓(xìng)长期(qī)保值增值的养老需求。站在资产角度，想要实现长期资金的稳健投资(zī)回报(bào)，资产配(pèi)置不可或缺。通过投资不同品种、不同(tóng)收益特(tè)征、低(dī)相关(guān)性的金融资产(chǎn)，有助(zhù)于实(shí)现风险(xiǎn)分散、降(jiàng)低总体波动，从而(ér)更(gèng)好地满足(zú)投资者的养老(lǎo)投资目标。

　　推动个人养老金业务高(gāo)质量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在(zài)个人养老金业务积极(jí)发展的同(tóng)时，与渠道网点和客户众多的银行等机构相比，券商如何突(tū)破自身瓶颈(jǐng)，实现差异(yì)化的发(fā)展，可以说是“道阻且(qiě)长”。

　　银河证券相关(guān)业(yè)务(wù)负责人表示，银行、券商、基金(jīn)独(dú)立销售机(jī)构都可参与(yǔ)到为客(kè)户提供个人养老基金(jīn)服务(wù)，几类机构优势互补，严格(gé)意(yì)义上说是竞合(hé)而非竞(jìng)争(zhēng)更非“相杀”关系，每类机构或者每家机(jī)构(gòu)可以根(gēn)据自己(jǐ)的(de)资源禀赋，充分发挥自身(shēn)优(yōu)势，服(fú)务好有养老投资需求的(de)投资者。

　　“在政策(cè)上，未来还有以下三方面诉(sù)求(qiú)：一是增强基础设(shè)施(shī)建设，能在服(fú)务时(shí)效性上与银行拉(lā)平(píng)，提(tí)供(gōng)7×24小时的开(kāi)户、下单(dān)服(fú)务；二是增加产品销(xiāo)售范围(wéi)，在(zài)养老品类上更加丰富，除特(tè)殊产品(pǐn)外(wài)，增加(jiā)可为客户(hù)提供的养(yǎng)老产(chǎn)品（如养老理财(cái)）；三是明确(què)养老(lǎo)规划业务(wù)合规性，为不同的客(kè)户提供基于客户需(xū)求(qiú)和画像的养老(lǎo)规划方案。”上述(shù)负责人提到。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个(gè)人养老金相关业(yè)务负责人提出，当前的政策要求(qiú)下，客户如果想在券(quàn)商端(duān)参与个人养老金投资，需要分(fēn)别在银行端、个税端进行一系列前序操作步骤，对于尚不熟悉(xī)业务流(liú)程的投(tóu)资者来讲(jiǎng)，体验不太友好。

　　“此(cǐ)外，由(yóu)于政策对代(dài)销个人(rén)养老金产品的管(guǎn)理要求，券(quàn)商暂(zàn)时无法上线(xiàn)储蓄(xù)类、理财类、保(bǎo)险类产(chǎn)品，可供投(tóu)资(zī)者选(xuǎn)择的产品(pǐn)种(zhǒng)类较为单一，难以进一步为投(tóu)资者提供更丰富的个人养老金配(pèi)置(zhì)方案。未来期待(dài)能够从政策端进一步简化投(tóu)资者的办(bàn)理流程，提升(shēng)客户体验；给予(yǔ)券商在多样化个人养老金(jīn)品种的引入和研(yán)发上的(de)政策支持，丰富(fù)客户多元化的投资选择(zé)。”该(gāi)负责人(rén)称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商发力个人养老第(dì)二曲线

　　中国基金报记者(zhě) 莫琳

　　随着个(gè)人所得税退(tuì)税的开始(shǐ)，不少人发现(xiàn)自己的退税比去年多(duō)了(le)不(bù)少，仔细(xì)询问之下才(cái)发现，是因为去年(nián)底开通了个人养老金业务，并入了(le)金。这(zhè)一消息大大刺激(jī)了不少本来(lái)不想开户的年轻人。

　　根(gēn)据人社部披露的数据，截至今年3月(yuè)底，个人(rén)养老金参(cān)加人数达3324万人。与(yǔ)3月初的(de)2817万人相比，短短的一(yī)个月的时(shí)间里，增加了500万户，开户速(sù)度明显提升。

　　虽然开户数快速(sù)攀升，但是个人养老金累计缴费约200亿元，人(rén)均缴费低于1000元。此外(wài)，据中国(guó)保险资管业协会(huì)执行副会长兼秘书长曹德云(yún)透露(lù)，在(zài)截至(zhì)2023年3月开立个人养老金(jīn)账户的三千多万人中，仅(jǐn)900多万人完成(chéng)了资金储存。

　　从记者走访的结(jié)果(guǒ)来看(kàn)，个人(rén)养(yǎng)老金产品的收益(yì)率远低于(yú)预(yù)期(qī)，是大多人不(bù)愿(yuàn)意入金的主要原因(yīn)。而(ér)选择开户的原因(yīn)主要是为了“薅羊毛”（金融机构(gòu)出(chū)台了不少吸引客户开户的优(yōu)惠(huì)政策）。

　　如(rú)何解决(jué)“开户热(rè)投(tóu)资冷(lěng)”的问题？银河证券相关业(yè)务(wù)负责(zé)人认为，这是一个专业活(huó)，既需要了解客户的经济状况、风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)和养老规(guī)划(huà)，也需要业务人(rén)员及其所在机构(gòu)有比较(jiào)专(zhuān)业且综合(hé)的服务能力(lì)。

　　也有(yǒu)部分(fēn)投资者认为(wèi)，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)每年封顶12000元(yuán)，难以(yǐ)充(chōng)分满足个人或家庭养老(lǎo)的(de)全面需(xū)求，还需要结合其他商(shāng)业产品等(děng)综合考虑；大(dà)多数产品流动性差(chà)，难(nán)以预防到退(tuì)休前的应急资(zī)金需求。

　　从产品端改善“开户(hù)热投资冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人(rén)养(yǎng)老金产品正在逐(zhú)渐丰(fēng)富，但是“开户(hù)热投资(zī)冷”的现象(xiàng)没有(yǒu)随之发生改变(biàn)。

　　中国保险资管业协会执行副会(huì)长兼秘书长(zhǎng)曹(cáo)德云在近期(qī)举办的2023清华五道口全球金(jīn)融论坛上表示，目前个(gè)人养老金试点(diǎn)效果呈“两低三不”漏斗状，即建(jiàn)立(lì)账户(hù)人数占基(jī)本养老(lǎo)保险参(cān)保人数(shù)比(bǐ)例低、已缴费人数占建立账户人(rén)数比例(lì)低；产品供应不均衡、选购渠道不(bù)畅(chàng)、民众(zhòng)参保(bǎo)意愿不强。

　　针对产品供应(yīng)不均衡的(de)问(wèn)题，国家金(jīn)融(róng)监督管理总局(jú)出手，率(lǜ)先增加养老保险产品的供给。近日，国家金融监督(dū)管理总局已向业内就关于促进专属商业养(yǎng)老保险(xiǎn)发展有关事项(xiàng)征(zhēng)求意(yì)见。根据征求意见稿，专属商业养老保险拟由试点业务转(zhuǎn)为常态(tài)化(huà)业务。

　　业内人士表示(shì)，随着专属商业养(yǎng)老保险转为常态化业务，参与(yǔ)该(gāi)项(xiàng)业务(wù)的险企数(shù)量将增(zēng)加不(bù)少(shǎo)。此外，专属商业(yè)养老保险是对接个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制度的主要保险产品，这意味着个人养老金保险产品名单也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益(yì)模式，提供(gōng)稳健型、进取型两种(zhǒng)风格(gé)账(zhàng)户供(gōng)客户选择。据各(gè)家保险(xiǎn)公司披露的专属商(shāng)业养老保险产品2022年(nián)结算(suàn)利率，稳健账户(hù)结算利(lì)率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户(hù)结(jié)算利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于(yú)现有(yǒu)的个人养老(lǎo)保险的(de)收益率。

　　在增加产品(pǐn)供给的(de)同时，多家金(jīn)融机构呼吁从产品设计端(duān)解决(jué)“开户(hù)热(rè)投资冷”的(de)问题。

　　在银河证(zhèng)券(quàn)相关业务负责人看来(lái)，“老龄风险”与其(qí)他投资(zī)风险相(xiāng)比，有其更加突出(chū)的特点(diǎn)，包括(kuò)为(wèi)退休人群(qún)提(tí)供稳定安(ān)全有保障且抗通胀(zhàng)的收(shōu)入(rù)补充来源(yuán)、对冲长(zhǎng)寿(shòu)风险、为高龄(líng)人群储备失能养护和医疗应急资产、为退休人群(qún)规划遗产、将养老投(tóu)资与养老保障/养(yǎng)老生活无(wú)缝对接等。

　　养(yǎng)老金融产品的(de)设计初(chū)心，必(bì)须切实从(cóng)客户需求(qiú)出发；养老金融产品的设计(jì)理念，必须紧密围绕承(chéng)担、减(jiǎn)少(shǎo)或转移上(shàng)述“老龄风险”主旨(zhǐ)；养老金融产品的设(shè)计成果，应该更多的让利于民、普惠百姓(xìng)，运用好专业(yè)的金融(róng)工具、做(zuò)艰(jiān)难(nán)但(dàn)长(zhǎng)期正确(què)的事。

　　因此，能否设计(jì)出充分利(lì)用(yòng)资本市场具有良好增值能力(lì)资(zī)产的养老产品取(qǔ)决于发行人（或管理(lǐ)人）的产(chǎn)品设计(jì)能(néng)力(lì)和资产管理能力。“证券(quàn)公司(sī)作为财富管理服务提供商(shāng)，可以(yǐ)与(yǔ)产(chǎn)品发行人（或管理人）合(hé)作，根据客户(hù)需求(qiú)设计出在(zài)养老功能方面更有竞争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希望能参与(yǔ)到(dào)具体的产(chǎn)品设计之中。其个人养(yǎng)老业(yè)务负责(zé)人(rén)建议，参考(kǎo)部(bù)分发达国家的(de)经验，未来除(chú)了(le)股、债配置，或(huò)在(zài)未来可以考虑增加底层可投标(biāo)的类(lèi)型，如(rú)REITS、衍(yǎn)生品、雪球(qiú)等另(lìng)类(lèi)资产，丰富投资者的可选(xuǎn)标(biāo)的，更好地分散投资风险。

　　励正集团中国区总裁张雨萌建(jiàn)议，应(yīng)该避免(miǎn)“开空账(zhàng)”。也就是说，参与(yǔ)者可以直接在开(kāi)户的时候(hòu)做投资选择。这样在开户的时候就可(kě)以形(xíng)成(chéng)闭环体验。

　　针对参与个人(rén)养老(lǎo)金可(kě)能面临的流(liú)动性问题，长城人寿保险股份有(yǒu)限公司总经理(lǐ)王玉(yù)改近日表示，保险公司可以(yǐ)通过“保单质押贷款”等(děng)多种金融工(gōng)具(jù)来解决(jué)客(kè)户对短期资金的需求。

　　券商发(fā)力个人(rén)补充养老金融方(fāng)案

　　此外(wài)，针对1.2万难以满足(zú)个人或家庭养老的(de)全面(miàn)需求，多家券(quàn)商还发力个人养老金(jīn)账户(hù)以外的个(gè)人(rén)补充养(yǎng)老金融方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证(zhèng)券产品中心副总经(jīng)理鹿宁告诉记者，目前(qián)，银河证券已根据(jù)在职群体养(yǎng)老规划(huà)的长期性、稳健(jiàn)性、安全性等特点，已退休(xiū)人群养老(lǎo)需求的流动性、安(ān)全性(xìng)、稳健性(xìng)等特点，设计出多层次、多元化、个性化的(de)养老配置方案，积极履行(xíng)养老保(bǎo)障社会(huì)责(zé)任(rèn)，力(lì)争为居(jū)民提供持续卓越的养老(lǎo)规(guī)划(huà)与满足不同养老需求的(de)资产配置(zhì)服(fú)务。

　　中信证(zhèng)券的“信养计划”则基(jī)于个人(rén)养(yǎng)老场景，引入更丰富的养老型(xíng)年金、增额终(zhōng)身寿等不同品类(lèi)产品，覆盖(gài)养老收益性资产和保(bǎo)障性资产，满足客户多样化、多层级的养老资产(chǎn)配置(zhì)需求(qiú)。

　　针对三大(dà)支(zhī)柱养老金业(yè)务中的(de)企业年(nián)金业务，银(yín)河证券还上线了自(zì)研的年金综合评价系(xì)统(tǒng)。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与持股比例等数据，结(jié)合公募基金、股市债市(shì)数据(jù)，展示(shì)客户(hù)委托年金组合(hé)的评价结果。此外，也可以(yǐ)利用年金(jīn)机制间(jiān)接(jiē)服务(wù)背后(hòu)的企业员工和机构事业单位职工。

　　截(jié)至目前(qián)，银河证券基(jī)金(jīn)研究(jiū)中心(xīn)已为部分省市(shì)提供(gōng)职业年金的组(zǔ)合评价与(yǔ)管理咨询服务，也计划(huà)结合机构(gòu)条线业务规划为央企与国企提(tí)供企(qǐ)业年(nián)金组(zǔ)合(hé)评价等综(zōng)合(hé)金(jīn)融服务。

　　银河(hé)证券副总(zǒng)裁罗黎明告诉记者，公司自主开发建设部署的年金(jīn)综合评价系统及(jí)研究(jiū)咨(zī)询服(fú)务，具有养老属性的综合金(jīn)融服务体系均是公司积极(jí)响应国家(jiā)养老发展(zhǎn)战略而推出的新服务，体现(xiàn)了在第二(èr)、三支(zhī)柱上的积极筹划。

　　“我们高度重视三大(dà)支(zhī)柱养老金业务，目前公司已初步建立了个(gè)人(rén)养(yǎng)老金及个人养老(lǎo)金融服(fú)务体系，充(chōng)分利用金(jīn)融产品代理销售(shòu)牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提供更加有温度、有态(tài)度的个(gè)人养(yǎng)老金融(róng)服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者(zhě)赵心怡

　　“现在个人养老金账户开通过(guò)程(chéng)非(fēi)常‘丝(sī)滑’，并且有不少(shǎo)开(kāi)户人在我(wǒ)们介绍之前(qián)都已有所(suǒ)了解，感觉这项制度(dù)的普及度和客户认识程度在不断提升。”某(mǒu)大型(xíng)银行(xíng)的(de)客户经理林(lín)漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但也有很多人只(zhǐ)是开了账户并没有(yǒu)存(cún)钱(qián)，或存了钱(qián)没有开始投资，主要因为(wèi)不知道如(rú)何(hé)选择产品或者(zhě)有(yǒu)其他(tā)顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情(qíng)况下我们就会再(zài)用PPT或者是纸(zhǐ)质资料向客户进行详细介绍和(hé)对比分析。”

　　去(qù)年11月，个人(rén)养老金制度正式落地，在(zài)北(běi)京、上(shàng)海、青岛等36个(gè)先(xiān)行城市（地区(qū)）启动实施。距(jù)离个人养老(lǎo)金制度落地已经过(guò)去半年，民众接受度(dù)和业(yè)务进展情况(kuàng)如何？从业人(rén)员(yuán)在具体实操过程中又(yòu)遇到了哪些(xiē)困难(nán)？不同年龄段的(de)群体会怎(zěn)样理解(jiě)这项制度？

　　近日，本(běn)报记者实地探访上海地(dì)区几家银行网点和券商营业部，了解个(gè)人养(yǎng)老金制度(dù)近半年的落地情况。

　　年轻人更(gèng)关注税收(shōu)优惠

　　中老年(nián)人(rén)更在意(yì)退休后多一(yī)份(fèn)保(bǎo)障

　　根据人社部和国家社会保险公共服务平台数据可知，个(gè)人养老金制度经过半年(nián)时间的发展，在产(chǎn)品种(zhǒng)类、数(shù)量和参与人(rén)数方面都有(yǒu)所增加。

　　某券商(shāng)营业部财富管(guǎn)理相关岗位(wèi)的黄宁（化(huà)名）告(gào)诉记者：“很多客(kè)户(hù)都对个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)热(rè)情高涨，有(yǒu)直接(jiē)到营业部咨(zī)询的，还有很多是(shì)打(dǎ)电话过来(lái)问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后(hòu)”“80后(hòu)”普遍(biàn)对(duì)个人养老(lǎo)金业务的热(rè)情(qíng)和关注度比(bǐ)“90后(hòu)”更高，并(bìng)且除了个(gè)人咨询和开户外，还有(yǒu)不少企业员工、学校教师(shī)、退(tuì)伍军人等通过企业和单(dān)位组织来(lái)了(le)解、参与(yǔ)个人养老金投资。

　　记者了(le)解了身边两位(wèi)不同(tóng)年(nián)龄(líng)段(duàn)、均(jūn)已购买个人(rén)养老(lǎo)金产品的朋友后(hòu)发现(xiàn)，两人所关注的问题(tí)“焦点”的确有(yǒu)所不同。

　　一位(wèi)在上(shàng)海地区金融(róng)机构工作的“80后”告(gào)诉记者，自从工作以来，她每年(nián)都(dōu)将(jiāng)收(shōu)入的一部分拿来(lái)强(qiáng)制储(chǔ)蓄，有了(le)个人养老金(jīn)制(zhì)度后(hòu)，就分一部分在(zài)个人(rén)养老金账户(hù)中，这部分强制(zhì)储蓄(xù)的钱即使存长期(qī)也不会影响她未来的生活质量，并且放进个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户是在基(jī)本养老保(bǎo)险之外多(duō)一份积累。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后”表示，他现(xiàn)阶段(duàn)最在意的就是买个人(rén)养老金可(kě)以享受税收优惠，直接考虑到退休后的生活质量还有(yǒu)点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的想(xiǎng)法，黄宁也向(xiàng)记者坦言，他们(men)在日常介绍(shào)个人养老金业务的(de)过程中(zhōng)确(què)实(shí)会考(kǎo)虑到(dào)不同(tóng)年龄群体的(de)不(bù)同需(xū)求和想法，进(jìn)而更好地(dì)“对症下药(yào)”，比如给(gěi)刚工作不(bù)久的年轻人着重介(jiè)绍“退休后多(duō)一份保障”推广效果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人(rén)养(yǎng)老金业务取得进(jìn)展(zhǎn)的同时(shí)，还有不(bù)少已经了解个人(rén)养老金业(yè)务(wù)的民众(zhòng)仍在“观(guān)望”。从现有数据可知，截(jié)至(zhì)2023年3月底，虽然有3000多万人开通了(le)个人养老金账户，但(dàn)完成资金存储(chǔ)的只有900多万人(rén)。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开展(zhǎn)中感(gǎn)受到(dào)，一些(xiē)客户开了户但没存储的主要(yào)顾(gù)虑是(shì)锁定时间太(tài)长，担心之后如果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户(hù)则是认为在个人(rén)养老金产品并非专门设计且收益优(yōu)势不(bù)明显古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口(xiǎn)，目(mù)前个人(rén)养(yǎng)老金可以购买的养老储蓄、银行养老理财、养(yǎng)老保险(xiǎn)产品、养老目标基金四类产品，即使不通过个(gè)人养老金账户也可以直接买，且收益差距不大(dà)。

　　黄宁则从券商从业人员的角度谈到了推(tuī)广(guǎng)个人养老金业务过程中的“困境”。他(tā)表示：“券(quàn)商(shāng)端个人养老金只(zhǐ)支持代销公募基金，无法(fǎ)代(dài)销存(cún)款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有些客户(hù)风险承受能力较(jiào)低(dī)，想寻(xún)求更低风险等级的(de)产品，纯公募(mù)基金难以达到(dào)资产配(pèi)置(zhì)的(de)需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向记者直言，对(duì)于离退(tuì)休还较遥远的群体(tǐ)来说，养老需(xū)求当(dāng)然(rán)也需(xū)要考虑(lǜ)，但眼下的(de)生活和经济(jì)状况才(cái)是更重(zhòng)要(yào)的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口