大型(xíng)股推(tuī)动了(le)2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的(de)抛(pāo)售风(fēng)险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定，更(gèng)多的是(shì)向优(yōu)质资产和现金(j奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系īn)转移，这种情况比(bǐ)我们想象(xiàng)的要持续得长一些(xiē)，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更(gèng)全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中(zhōng)在(zài)一个(gè)领域，因此只有少数(shù)几只大型公(gōng)司的(de)股(gǔ)票引领市(shì)场走高。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市(shì)场行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速(sù)，但并(bìng)未进入负增(zēng)长区间，资金就(jiù)会流向更优质的(de)股(gǔ)票，并(bìng)且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系如(rú)今，随着美国经济数(shù)据开(kāi)始(shǐ)向收缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投资(zī)者将越来越看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一步减速，向负(fù)增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大(dà)型公司股(gǔ)价(jià)的稳(wěn)定可(kě)能是暂(zàn)时(shí)的，奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公(gōng)司(sī)面临更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首席市场(chǎng)技术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点是，大型科技股一直(zhí)受益(yì)于(yú)其他行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发生(shēng)在(zài)市场反(fǎn)弹(dàn)的后期。”

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