近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被认护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人(rén)”，对(duì)于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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