公(gōng)募(mù)基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保持(chí)了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复(fù)合(hé)回报作_D是什么意思，_3是什么意思为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今(_D是什么意思，_3是什么意思jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份(_D是什么意思，_3是什么意思fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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