财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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