金融界5月(yuè)18日消息 国(guó)内期货市场(chǎng)收盘(pán)，商(shāng)品期货多数(shù)上涨，低硫燃料油(yóu)涨超5％，沥青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方(fāng)面，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌(diē)超1％。

　　中(zhōng)信期货：原(yuán)油在金融压力和地缘支撑作用下呈(chéng)现多(duō)空轮动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应(yīng)

　　五月油价在70美元处仍有(yǒu)强(qiáng)力(lì)支撑，六(liù)月有(yǒu)上(shàng)行动(dòng)力。年初以来原油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈(chéng)现多空轮动的(de)跷跷板(bǎn)效应。短期来(lái)看，在月(yuè)初(chū)金融事件(jiàn)冲击下，五(wǔ)月(yuè)可能处于(yú)震(zhèn)荡周期中的偏(piān)弱阶段。但在下方70美(měi)元处，仍有强(qiáng)力支撑。仍以短期波段操作思路为(wèi)主。中期来(lái)看，六月进入(rù)地(dì)缘和金融事件交易(yì)阶段。如(rú)果欧(ōu)佩(pèi)克减产或(huò)美联(l美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思ián)储停止加息，均有可能给(gěi)油价提供阶段上行动力(lì)。长(zhǎng)期来看，支撑(chēng)和压力共存局面(miàn)或将维(wéi)持(chí)。今年可能整体处于周期(qī)末端(duān)的底部震荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区间预期(qī)。

　　南华期(qī)货：纯碱逢(féng)高做空 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情(qíng)驱动依旧在现货(huò)，目前来看(kàn)现(xiàn)货降价的趋势并(bìng)未企稳的迹象。从平衡(héng)表推演，后续纯碱库存预期开启去(qù)库，但是本周的库存(cún)呈现双累(lèi)，可(kě)见当下持(chí)货(huò)意愿已经在低(dī)谷，现货价格预计持续松(sōng)动。除(chú)此之外，丰成17日(rì)开车，湘(xiāng)渝14日开车，可见当下的(de)检修周期都不长(zhǎng)，开工高位可维(wéi)持。

　　除此之(zhī)外，华南上周(zhōu)到港了5万吨(dūn)纯碱，也是预期外，导致后续存在(zài)进一(yī)步累(lèi)库(kù)的(de)空间。因此当下纯碱累(lèi)库趋势进一步延续，后续需要检修(xiū)的集(jí)中兑(duì)现才(cái)能扭转供(gōng)需，而(ér)去(qù)库对(duì)价格的传导也不是一蹴(cù)而就。从更大的(de)角度来看，纯碱(jiǎn)投(tóu)产(chǎn)预期下，现货偏松(sōng)，预期(qī)过剩，从利(lì)润角度就是要走向(xiàng)成本以下，何(hé)时(shí)投产只是(shì)节奏上的扰动，不(bù)影响(xiǎng)方向。目(mù)前原盐价格下(xià)滑，纯碱成本出现进一步坍(tān)塌，纯碱边际在(zài)1600。策略(lüè)上，逢高做空，持仓至(zhì)成本以(yǐ)下。

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