美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露(lù)出了(le)业(yè)内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下(xià)，第(dì)二(èr)大受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美(měi)国长期国(guó)债也依(yī)然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的(de)国(guó)库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为(wèi)这批票据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思p>

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从(cóng)预(yù)期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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