芦(lú)哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率，失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青年(nián)失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推高(gāo)青年失(shī)业率。假(jiǎ)如(rú)今(jīn)年3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力与2020年持(chí)平，新(xīn)增约(yuē)132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失业(yè)人(rén)口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的(de)下(xià)降，也是抬高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)员接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业，但是(shì)知(zhī)识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较高(gāo)的(de)生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移(yí)也在(zài)减速，新增城镇人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势(shì)恶(è)化而退出(chū)劳(láo)动市场；三(sān)是(shì)就业观(guān)念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年(nián)失业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年(nián)失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预(yù)期(qī)，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于(yú)服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的(de)情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”如(rú)何(hé)推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决(jué)定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变(biàn)化(huà)。这三个因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽(hū)视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常认为(wèi)失业率(lǜ)上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判断对于全(quán)年龄(líng)段失(shī)业率来(lái)说并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的(de)是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子(zi)），但决(jué)定(dìng)青年失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的却是青年(nián)劳动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了(le)当前青年就业和失(shī)业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数与去(qù)年基本持(chí)平，今年4月青(qīng)年(nián)失业率比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前(qián)四(sì)个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年(nián)失业(yè)率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右(yòu)的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失业(yè)人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一(yī)般(bān)在上半年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青(qīng)年(nián)失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体由于(yú)工作(zuò)经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员(yuán)时首(shǒu)当(dāng)其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)数(shù)据，青年失(shī)业主要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比(bǐ)例(lì)最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失(shī)业人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)中，第一大失业原因(yīn)是(shì)主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分之二(èr)的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大学教育(yù)。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教育的，这一比例(lì)在其他(tā)三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育(yù)程度也大致类似，青(qīng)年人由于年(nián)龄(líng)限制，接受大(dà)学教育比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业(yè)人员的(de)受教(jiào)育程度(dù)大幅(fú)高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　青年失(shī)业人(rén)口的行(xíng)业与青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)呈(chéng)现出(chū)行业聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其(qí)他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业(yè)也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分(fēn)布是由(yóu)就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之前(qián)，需要(yào)研究青年就业(yè)的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变(biàn)化较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造(zào)到服(fú)务(wù)、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农业(yè)大(dà)量流入(rù)服务业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电热(rè)燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业是国(guó)民经济(jì)分(fēn)类的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年限，来计(jì)算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年(nián)限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行(xíng)业(yè)是过去十年青年(nián)就业流入(rù)的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳青年就业比例的增(zēng)幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的(de)青(qīng)年就业比(bǐ)例变(biàn)动与行(xíng)业平均受教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年(nián)失业人数/青(qīng)年失业总人数(shù)），除以各行业的青年(nián)就业比例（该行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总人数），来作(zuò)为(wèi)各行业失业率的近似替代(dài)指标。以这个(gè)指标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业的青年失业率大多(duō)高于全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点(diǎn)的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信(xìn)息技(jì)术服(fú)务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业(yè)复(fù)苏的(de)结构不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的(de)整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)生活性服(fú)务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分化，带(dài)来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而(ér)住(zhù)宿餐(cān)饮等(děng)行(xíng)业(yè)就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的青年失(shī)业人口而(ér)言，这些行业的就(jiù)业吸纳(nà)相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是城(chéng)镇青年(nián)劳动力(lì)，主要由青(qīng)年人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率决定。2022年我国(guó)开始(shǐ)步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而(ér)前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为(wèi)2184万(wàn)人(rén)，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较(jiào)去(qù)年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能仍然较(jiào)难回到(dào)十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两(liǎng)个(gè)特(tè)点，一(yī)是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月统计局披(pī)露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段(duàn)的(de)在校生增加(jiā)了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在(zài)未(wèi)来经济和就业好转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在发布(bù)会指出当(dāng)月(yuè)“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社(shè)会风气来看(kàn)，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万(wàn)至(zhì)632万人的(de)情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年(nián)失业率的(de)变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减少(shǎo)，但经(jīng)济(jì)复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据说明(míng)

　　青年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的(de)两(liǎng)个要点：一是调(diào)查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就(jiù)业范围，并非针对全部就(jiù)业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在(zài)内。因此，许多(duō)针(zhēn)对青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别说(shuō)明，各概念(niàn)均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有(yǒu)劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统计(jì)局(jú)的(de)定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参(cān)加(jiā)社(shè)会(huì)经济活(huó)动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和(hé)失业(yè)人员”，因此没有就(jiù)业(yè)意愿的(de)劳动年龄人口不计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的(de)人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可(kě)能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自全国月(yuè)度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反映(yìng)劳动(dòng)力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月度劳(láo)动力调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳(láo)动力调查正式在全(quán)国范(fàn)围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有(yǒu)地(dì)级(jí)市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每月调(diào)查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调(diào)查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳入就业(yè)调查，长表抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结(jié)构(gòu)数据仍会存(cún)在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数据(jù)的差异(yì)仍然存(cún)在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢(mà陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译n)。

　　报告信息(xī)

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司

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