大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的(de)操(cāo)作中，本基(jī)金总体把(bǎ)握(wò)住了市场生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市(shì)场最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写上一次(cì)出现持续(xù)成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一(yī)波明(míng)显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步(bù)加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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