金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)单反可以带上飞机吗质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平(píng)安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出(chū)，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度来(lái)看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)单反可以带上飞机吗。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月(yuè)以来首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差(chà)距(jù)。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估(gū)值的(de)角度而(ér)言许多市(shì)场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个(gè)继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待(dài)在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人(rén)将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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