看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新高(gāo)。其中的(de)分项(xiàng)指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国(guó)国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一(yī)度(dù)较(jiào)日(rì)内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思)初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供应也会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可能(néng)是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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