为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了(le)一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中(zhōng)交易(yì)新(xīn)美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文(wén)化传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证(zhèng)金(jīn)后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账户并联(lián)合(hé)其(qí)他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平(píng)或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案(àn)证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作(zuò)为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零(líng)三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎ相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗ng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决策(cè)产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事(shì)人(rén)所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)在(zài)相关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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